A análise do relatório de agosto de 2025 do fundo WHG Real Estate FII (WHGR11) aponta a continuidade de uma mudança estratégica na carteira, com a gestora direcionando o portfólio para ativos de maior risco e retorno potencial, como FIIs de tijolo e ações, em detrimento de FIIs de recebíveis.
A gestora informa ter movimentado R$ 4,3 milhões na carteira de fundos imobiliários e ações, com R$ 3,4 milhões em compras e R$ 0,9 milhão em vendas. Este movimento reflete a estratégia de reciclar posições em FIIs de recebíveis indexados ao CDI para ampliar a exposição em ações de shoppings e FIIs de escritórios. Como resultado, a parcela alocada em FIIs e ações listadas aumentou de 14,8% do patrimônio em julho para 15,8% em agosto. Desde o início de 2025, essa fatia do portfólio cresceu de 13% para os atuais 15,8%.
A mudança é ainda mais nítida na composição interna da carteira de ativos líquidos. A exposição a FIIs de recebíveis, que era de 49,4% deste segmento em julho, caiu drasticamente para 12,5% em agosto. Em contrapartida, a alocação em shoppings subiu de 17,0% para 25,3% e em hedge funds de 10,8% para 29,9%, mostrando uma troca de perfil de ativos. A alocação principal do fundo, em CRIs, teve uma leve redução, passando de 76,7% para 76,0% do patrimônio líquido.
O fundo manteve a distribuição de rendimentos em R$ 0,10 por cota. No entanto, o resultado operacional de agosto foi de R$ 2,85 milhões, inferior aos R$ 3,15 milhões registrados em julho. A distribuição total de R$ 3,09 milhões ficou, portanto, um pouco acima do resultado gerado no mês. A principal causa para a queda no resultado mensal foi a forte redução no ganho de capital com a venda de FIIs e ações, que somou apenas R$ 19,7 mil em agosto, contra R$ 194,8 mil em julho. As receitas com CRIs, por outro lado, apresentaram um leve aumento.
Outros indicadores mostram que o número de cotistas continuou a crescer, passando de 13.892 para 14.170. O volume médio diário de negociação, no entanto, diminuiu de R$ 292 mil em julho para R$ 199 mil em agosto. O valor patrimonial por cota teve um pequeno aumento, de R$ 9,62 para R$ 9,65.