O relatório é referente ao fundo Fator Verità (VRTA11).
O fundo Fator Verità (VRTA11), em março de 2025, realizou a venda de R$ 1,46 milhões em cotas do FII RBRY11 e R$ 130 mil do FII SNME11. O CRI da BR Distribuidora I continua sem honrar os pagamentos, com 100% de PDD (Provisão para Devedores Duvidosos) mantida, embora sua marcação esteja em 25% do valor de mercado devido à disputa judicial. A Indústria Cerâmica Fragnani Ltda não pagou a amortização do CRI em fevereiro e março, o que será avaliado em assembleia.
O fundo distribuiu R$ 0,85 por cota em março, mantendo uma reserva de R$ 0,58/cota. O caixa finalizou o mês em R$ 28,3 milhões, destinados a dividendos e novos CRIs. Há R$ 44 milhões em ativos em análise final. As compromissadas reversas somam R$ 49,3 milhões, com taxa média de CDI+0,84% a.a.
A gestão destaca que mais de 99% dos CRIs estão adimplentes, mas observa uma queda na cotação no mercado secundário, atribuída à expectativa de aumento da taxa de juros. O dividend yield do mês foi de 1,01% e o P/VP fechou em 0,96x, indicando que a cota está sendo negociada com desconto.
Em relação ao cenário macroeconômico, o relatório aponta a incerteza em torno das tarifas a serem impostas pelos EUA e seus impactos na economia global. No Brasil, a atenção se volta para a evolução da reforma ministerial e a aprovação do Orçamento.
Em termos de alocação, houve a aquisição de R$ 40 milhões no CRI Summus no mês anterior (fevereiro), indexado ao IPCA + 11,50% a.a.
Comparando com o relatório de fevereiro, houve uma diminuição no caixa, que passou de R$ 20,8 milhões para R$ 28,3 milhões. A rentabilidade nos últimos 12 meses também diminuiu, de 13,00% para 12,15%. A quantidade de cotistas diminuiu levemente, de 115.716 para 114.786. A cota patrimonial aumentou de R$ 86,79 para R$ 87,30 e a cota de mercado aumentou de R$ 78,84 para R$ 83,94.
Houve movimentação na carteira com a quitação e contratação de compromissadas reversas no mês anterior (fevereiro). O CRI Summus foi adquirido em fevereiro, com remuneração de IPCA+11,50% a.a. e vencimento em 04/2029.
A distribuição de ativos por indexador permaneceu semelhante, com predominância do IPCA. A distribuição por tipo de ativo também se manteve com maior parte em CRI.