No relatório de setembro de 2025 do Valora CRA FIAGRO (VGIA11), a principal novidade foi o aumento relevante da posição de caixa do fundo, que alcançou 19,1% do patrimônio líquido, uma alta expressiva em comparação aos 6,2% do mês anterior. Segundo a gestora, essa elevação foi causada por amortizações de parcelas importantes de ativos da carteira. Para mitigar o efeito do caixa no rendimento, a gestão já informou possuir operações em fase final de estruturação para reinvestir esses recursos rapidamente.
Apesar do caixa elevado, o fundo aumentou a distribuição de rendimentos de R$ 0,13 para R$ 0,14 por cota. Um ponto de grande destaque no relatório foi a justificativa para essa capacidade de distribuição. A gestora revelou que, além de uma reserva de R$ 0,05 por cota, o fundo possui um potencial de ganho ainda não distribuído de aproximadamente R$ 0,24 por cota. Esse valor é derivado da marcação a mercado dos Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) da Languiru, que está em processo de reavaliação após a melhora nas condições de crédito da cooperativa e início das amortizações.
Diferente do mês anterior que teve vendas ativas, a carteira de setembro não registrou novas movimentações de compra e venda mencionadas pela gestão, sendo impactada principalmente pelas amortizações passivas. O número de ativos na carteira diminuiu de 30 para 29, com a saída do CRA São Domingos, que representava uma posição pequena no portfólio.
A cota patrimonial do fundo apresentou uma redução, fechando em R$ 9,50, contra R$ 9,66 em agosto. O relatório de setembro trouxe uma nova nota metodológica, esclarecendo que a cota patrimonial passou a ser informada já com o desconto dos rendimentos (ex-rendimentos). No mercado secundário, a cota demonstrou uma tendência de valorização, fechando o mês em R$ 9,53, acima dos R$ 9,12 de agosto, acompanhada de um aumento no volume médio diário de negociação. A visão geral da gestora permanece focada em realocar os recursos em caixa e na diversificação, reforçando que o portfólio segue adimplente.