Análise do relatório gerencial de agosto de 2025 do fundo TRX Real Estate FII (TRXF11).
No mês de agosto, o fundo TRXF11 realizou movimentações importantes em seu portfólio. O principal destaque foi a conclusão da aquisição de três imóveis locados para o Grupo Pão de Açúcar (GPA) pelo valor total de R$ 98,8 milhões. Dois desses ativos estão localizados em São Paulo e um em Cotia, todos com contratos de locação atípicos de longo prazo, de 15 e 20 anos. Uma parte significativa da aquisição, R$ 55,3 milhões, foi feita através da assunção de dívidas (CRIs) já existentes, o que elevou o nível de alavancagem líquida do fundo de 7,13% em julho para 12,56% em agosto.
Na frente de reciclagem de portfólio, o TRXB11, que é controlado pelo TRXF11, concluiu a venda da loja Assaí em Teresina (PI) por R$ 69 milhões. A operação deve gerar um lucro de R$ 0,22 por cota para o TRXF11. Além disso, a gestão anunciou a assinatura de um Memorando de Entendimentos (MOU) para a potencial venda de outra loja do Assaí, em Goiânia (GO), por R$ 89 milhões. Se concretizada, a gestão estima um lucro de R$ 0,58 por cota, com uma TIR de aproximadamente 15% ao ano.
A distribuição de rendimentos foi de R$ 0,93 por cota, mantendo-se dentro do guidance estabelecido pela gestão, que é de R$ 0,90 a R$ 0,93 até o final de 2025. O resultado operacional do mês foi de R$ 1,25 por cota, superior à distribuição, o que levou a um aumento do resultado acumulado não distribuído de R$ 0,26 para R$ 0,58 por cota.
Com as novas aquisições, o portfólio do fundo aumentou de 70 para 72 imóveis, e o prazo médio dos contratos (WALE) subiu ligeiramente para 14,54 anos. As obras dos ativos em construção continuam avançando, com o Hospital Albert Einstein atingindo 70% de conclusão e a loja Obramax em São Gonçalo (RJ) chegando a 68%. O número de cotistas continuou em trajetória de crescimento, superando 194 mil investidores.