Aqui está a análise do relatório do fundo imobiliário TRX Real Estate (TRXF11), comparando os dados de maio de 2025 com os meses anteriores:
**1. Resumo das informações mais importantes (maio/2025):**
* **Rendimento Estimado por Cota:** R$ 0,94 (R$ 18.949.248,39 de rendimentos a distribuir divididos por 20.035.563 cotas).
* **Taxa de Administração:** 0,0813% ao mês do patrimônio líquido.
* **Taxa de Performance:** Não há taxa de performance a pagar neste mês.
* **Índice de Endividamento (Passivo/PL):** 68,57% (R$ 1.409.784.742,80 / R$ 2.055.858.877,40).
* **Índice de Alavancagem Financeira (Ativo/PL):** 1,69 (R$ 3.465.643.620,20 / R$ 2.055.858.877,40).
* **Índice de Solvência Geral (Ativo/Passivo):** 2,46 (R$ 3.465.643.620,20 / R$ 1.409.784.742,80).
* **Rentabilidade Efetiva Mensal:** 1,8074%.
* **Dividend Yield:** 0,9298%.
* **Valor Patrimonial da Cota:** R$ 102,610487.
* **Número de Cotistas:** 183.602.
* **Ativos:** A maior parte dos ativos está alocada em direitos reais sobre bens imóveis (R$ 1.929.830.625,95), ações de sociedades com atividades permitidas aos FIIs (R$ 687.743.780,87) e FIIs (R$ 519.273.227,82).
* **Liquidez:** R$ 64.488.781,51 mantidos para necessidades de liquidez.
**2. Análise Comparativa (Abril, Março e Fevereiro/2025):**
* **Número de Cotistas:** Apresentou uma leve queda, de 185.233 em Abril, para 183.602 em Maio.
* **Ativo Total:** Houve uma leve diminuição do Ativo Total, de R$ 3.489.803.847,64 em Abril para R$ 3.465.643.620,20 em Maio.
* **Patrimônio Líquido:** Houve um aumento do Patrimônio Líquido, de R$ 2.037.973.385,10 em Abril para R$ 2.055.858.877,40 em Maio.
* **Valor Patrimonial da Cota:** O valor da cota aumentou de R$ 101,72 em Abril, para R$ 102,61 em Maio.
* **Rendimentos a Distribuir:** Aumentou em relação ao mês anterior, de R$ 18.633.073,59 (Fevereiro, Março e Abril) para R$ 18.949.248,39 (Maio).
* **Dividend Yield:** O Dividend Yield aumentou ligeiramente, de 0,9183% em Abril para 0,9298% em Maio.
* **Alocação de Ativos:**
* A alocação em Direitos Reais sobre Bens Imóveis diminuiu ligeiramente de R$ 1.996.478.877,22 em Abril para R$ 1.929.830.625,95 em Maio.
* O investimento em FIIs diminuiu de R$ 620.789.450,43 em Abril para R$ 519.273.227,82 em Maio.
* O investimento em CRIs aumentou de R$ 23.713.679,36 em Abril para R$ 97.861.980,96 em Maio.
* **Passivos:**
* As obrigações por securitização de recebíveis diminuíram de R$ 1.104.874.962,23 em Abril para R$ 958.103.891,33 em Maio.
* Os valores a pagar aumentaram de R$ 88.664.280,10 em Abril para R$ 197.939.091,60 em Maio.
Em resumo, o fundo TRXF11 apresentou um aumento no valor da cota e rendimentos a distribuir no mês de maio, acompanhado de mudanças na alocação de ativos, com diminuição nos investimentos em direitos reais sobre bens imóveis e FIIs, e aumento em CRIs. O endividamento parece estar relativamente estável.