O relatório é referente ao fundo imobiliário TRX Real Estate FII (TRXF11).
O fundo reportou os seguintes destaques no mês de maio de 2025:
Foi encerrado o período de direito de preferência e de sobras da 11ª emissão de cotas, captando um total de R$ 201.440.897,28. A partir de 5 de junho, iniciou-se o período de subscrição para investidores qualificados.
Houve a liquidação da venda dos ativos Santo André/SP (Pão de Açúcar) e Ipatinga/MG (Assaí), com expectativa de lucro de R$ 0,25 e R$ 0,80 por cota, respectivamente. Além disso, foi assinado um MOU para a venda do ativo Assaí em Teresina/PI, com valor de venda de cerca de R$ 69.000.000,00 e potencial lucro de R$ 0,46 por cota.
A distribuição mensal foi de R$ 0,93 por cota, representando um dividend yield mensal de 0,91% ou anualizado de 10,92% sobre a cota de mercado de R$ 102,18. O pagamento será realizado em 13/06/2025. O guidance de distribuição foi mantido entre R$ 0,90 e R$ 0,93 por cota até dezembro/25, com estimativa de distribuição extraordinária em junho/25 entre R$ 1,10 e R$ 1,20.
Em relação à carteira do fundo, a vacância física é de 0,22% e a financeira é de 0,42%. O portfólio é diversificado em 56 imóveis, distribuídos em 12 estados, com contratos majoritariamente atípicos (93,21%) e reajustados pelo IPCA (97,08%). O prazo médio dos contratos (WALE) é de 15,05 anos. A alocação dos recursos do fundo está distribuída em imóveis (67,17%), TRXB11 (21,84%), FIIs (2,76%), CRIs (4,81%), CPUR11 (2,23%) e renda fixa (1,19%).
Não foram mencionados novos eventos sobre compra de ativos neste relatório, apenas a conclusão da venda de dois ativos e a assinatura de MOU para a venda de outro.
Sobre a estrutura de capital, o saldo devedor das securitizações é de R$ 958.412.478,17, representando uma relação de 30,45% sobre o valor dos imóveis. O custo médio da securitização é de IPCA + 6,54%.
Nos comentários do gestor, é reforçado o guidance de distribuição até dezembro de 2025, entre R$ 0,90 e R$ 0,93 por cota, com uma estimativa de distribuição extraordinária em junho de 2025, entre R$ 1,10 e R$ 1,20. A gestão destaca que todas as operações de venda visam gerar valor para os cotistas e que a venda dos ativos Santo André/SP e Ipatinga/MG contribuem para a desalavancagem do fundo. A conclusão da venda do imóvel Assaí - Ipatinga/MG gerou um lucro estimado de R$ 0,80 por cota. A possível venda do Assaí Teresina/PI pode gerar lucro de R$ 0,46/cota.
Foi inaugurada uma nova loja do Grupo Mateus em Aracaju/SE, com 31.524,00 m² de ABL.
Em comparação com o relatório de abril de 2025, houve uma diminuição no número de imóveis de 58 para 56, devido à venda de ativos. A área de terreno total diminuiu de 1.085.215,45 m² para 1.049.038,96 m². Houve um aumento na receita imobiliária de R$ 14.745.244,75 para R$ 42.520.892,39, impactada pelas vendas dos imóveis. Além disso, ocorreu uma captação de recursos através da 11ª emissão de cotas, com o objetivo de investir na aquisição e/ou desenvolvimento de imóveis.
Em relação ao relatório de março de 2025, houve um aumento no número de cotistas de 184.247 para 183.794.
No mês de maio, foi noticiado o encerramento dos períodos de exercício do Direito de Preferência e de Sobras e Montante Adicional da 11ª Emissão de Cotas do TRXF11, com captação total de R$ 201.440.897,28.