O relatório é do TRX Real Estate FII (TRXF11).
O fundo distribuiu R$ 0,93 por cota em julho, mantendo o guidance entre R$ 0,90 e R$ 0,93 até dezembro de 2025. O resultado do mês foi impactado negativamente pelo descasamento entre a aquisição de imóveis, o recebimento parcial dos aluguéis e a conversão de cotas. A gestora espera que essa defasagem não se repita. Houve a aprovação da modernização do regulamento do fundo em AGE, com destaque para a possibilidade de alienar fiduciariamente imóveis, limitação do poder de voto, aumento do capital autorizado para novas emissões e autorização para recompra de cotas. As diligências para a aquisição dos imóveis do pipeline da 11ª Emissão e para a venda do imóvel Loja Assaí – Teresina/PI continuaram. A rentabilidade total do fundo desde o início é de +70,57%, superando o IFIX. O número de cotistas ultrapassou 191.000.
A vacância física está em 0,22% e a financeira em 0,42%. A carteira é diversificada em diversos setores, como Atacadista (45,08%), Varejo (33,12%), Casa e Construção (12,34%) e Hospital (7,51%). Os principais inquilinos são Assaí Atacadista (31,29%), Grupo Mateus (19,07%) e Pão de Açúcar (13,96%). A maior parte da receita está concentrada em São Paulo (47,15%). O prazo médio dos contratos (WALE) é de 14,50 anos.
Em relação à estrutura de capital, o fundo possui R$ 4.328.235.906,49 em ativos e R$ 945.321.342,51 em saldo devedor das securitizações, com custo médio de IPCA + 6,53%. A alavancagem líquida é de 7,13%. O fundo possui R$ 636.894.831,63 investidos em ativos com liquidez e uma necessidade de caixa de R$ 49.134.166,97 para os próximos 12 meses.
Comparando com junho de 2025, houve um aumento no número de cotistas (de 185.118 para 191.595) e um aumento na liquidez média diária (de R$ 6,53 milhões para R$ 8,39 milhões). O rendimento mensal diminuiu de R$ 1,51 para R$ 0,93 por cota, refletindo um dividend yield mensal e anualizado menor (de 1,47%/17,65% para 0,93%/11,19%). Houve também alteração na projeção de resultados (de R$ 0,74 para R$ 0,63).
Em relação à 11ª emissão, houve o encerramento da emissão em junho, enquanto em julho, foi divulgada a ata da AGE para modernização do regulamento. As aquisições de imóveis com pagamento em cotas da 11ª emissão foram concluídas em junho (14 imóveis), enquanto em julho, as diligências para a aquisição dos imóveis do pipeline da 11ª Emissão continuaram.
Comparando com maio de 2025, houve elevação no nível de conclusão das obras do Hospital Albert Einstein (de 59% para 66%) e da Loja Obramax – São Gonçalo/RJ (de 55% para 61%).