Com base nos relatórios fornecidos, aqui está um resumo da situação do fundo imobiliário TGAR11:
O TGAR11, fundo de investimento imobiliário (FII) da TG Core Asset, divulgou seu relatório gerencial referente a fevereiro de 2025. O fundo distribuiu R$ 1,00 por cota neste mês, o que corresponde a um dividend yield (DY) mensal de 1,24% ou 15,91% ao ano. Nos últimos 12 meses, o DY foi de 14,08%.
Em fevereiro, o fundo adquiriu R$ 14,94 milhões em operações de crédito e vendeu R$ 25,12 milhões.
O relatório também apresenta um detalhamento do cenário macroeconômico, com destaque para as tarifas implementadas nos Estados Unidos e seus impactos globais, bem como a inflação no Brasil.
O gestor comenta que, desde novembro, os ativos de equity com obras em estágio avançado (acima de 80%) foram classificados na categoria "Carteira de Recebíveis – Equity Performado", o que representa 58% do patrimônio líquido total ou 74% do patrimônio líquido de equity. O objetivo dessa mudança foi destacar a mitigação do risco de obra, uma vez que grande parte da carteira já gera fluxo de caixa mensal proveniente das vendas a prazo das unidades imobiliárias. No final de 2024, essa carteira somava R$ 4,55 bilhões em VGV, dos quais R$ 1,24 bilhão representavam estoque e R$ 3,31 bilhões já haviam sido vendidos, restando um saldo a receber de R$ 1,77 bilhão.
O gestor ressalta que, apesar de um portfólio robusto e de uma estratégia testada em períodos de crise, a cotação do TGAR11 está descontada em mais de 20% em relação ao seu valor patrimonial, o que consideram uma oportunidade para investidores.
No mês, a classe de equity representou 77,86% das receitas do fundo, e a de crédito, 17,31%. O fundo possuía R$ 0,03 por cota de resultado não distribuído. A projeção de rendimentos para o primeiro semestre de 2025 é de R$ 0,90 a R$ 1,10 por cota.
O relatório detalha a composição do portfólio, com 216 ativos no total, incluindo Carteira de Recebíveis - Equity Performado, Equity em Desenvolvimento, Crédito, Ativos de Bolsa, Landbank, Imóvel para Renda e Shopping. A maior parte do patrimônio líquido está alocada na Carteira de Recebíveis - Equity Performado (58,44%), seguida por Equity em Desenvolvimento (16,41%) e Crédito (12,70%).
Houve uma pequena redução no número de cotistas, fechando o mês com 162.715.
Em relação ao relatório de janeiro de 2025, houve uma diminuição do número de ativos (de 222 para 216), uma ligeira diminuição do DY mensal (1,23% para 1,24%) e uma diminuição do retorno total no mês (-7,10% para 0,65%).
Em janeiro, a Gestão havia divulgado um guidance para o semestre de R$ 1,00 por cota, o que resultaria num DY mensal de 1,32% (17,10% a.a.), o que demonstra uma capacidade de atingir ou superar o guidance.