O relatório é do FII RBR Crédito Imobiliário Estruturado (RBRY11) referente a fevereiro de 2025.
A gestão está focada em aumentar a concentração em CRIs indexados ao CDI, buscando atingir 80% da carteira até o final do primeiro semestre de 2025, visando uma rentabilidade mais alinhada ao mercado. Até fevereiro de 2025, 76% da carteira estava alocada em ativos indexados ao CDI.
Houve investimento de R$ 8,75 milhões na operação Setin Joaquim I (CDI+2,25% a.a.) e R$ 8,75 milhões na operação Setin Joaquim II (CDI+4,45% a.a.), para financiar a aquisição de terreno e desenvolvimento de empreendimento residencial de alto padrão pela Setin. Adicionalmente, foram realizadas compras de R$ 1,2 milhão e vendas de R$ 36 milhões em outros ativos.
O rating da operação CRI Share Butantã foi revisado e mantido em AA-.
O fundo distribuiu R$ 1,05/cota em fevereiro, o que corresponde a um dividend yield anualizado de 15,11% sobre a cota a mercado e um spread de CDI+3,15% a.a.. A reserva atual é de R$ 0,45/cota.
Em janeiro, o dividendo também foi de R$ 1,05/cota, com um dividend yield anualizado de 16,18% e spread de CDI+4,92% a.a..
A carteira de CRIs possui um LTV médio de 58%, com a maior parte das garantias (74%) localizadas no estado de São Paulo, sendo 93% destas na capital, e 40% em regiões prime de São Paulo.
O fundo possui 47 operações, com um patrimônio líquido de R$ 1,22 bilhão e duration média de 3,1 anos. A carteira é indexada em 65% ao CDI e 35% à inflação (IPCA e IGPM).
A alocação por estratégia se mantém com Core em 68%, Tático em 8% e Liquidez em 24%. A gestão destaca que os CRIs classificados como "Carrego" são alocações temporárias de curto prazo.
As tabelas de sensibilidade mostram a relação entre a taxa média MTM da carteira de CRIs e a variação do preço da cota no mercado secundário.
Em janeiro, o fundo possuía 45 operações. O rating de 7 operações de crédito pulverizado foi revisado, com 5 elevações e 2 reduções.
A estratégia do fundo permanece dividida em três pilares principais: CORE (68%), TÁTICO (24%) e LIQUIDEZ (8%).