O relatório é referente ao fundo RBRY11, FII RBR Crédito Imobiliário Estruturado, do mês de março de 2025.
O gestor destaca que a carteira atingiu 82% de concentração em ativos atrelados ao DI. Houve o pré-pagamento do CRI Yuny Jardim Paulista Série II e investimentos em três novas operações: CRI Tarjab Carinás, CRI Baroneza e Jardim Europa, e CRI Pernambuco Aurora, totalizando R$ 64 milhões. O CRI Paes & Gregori Itaim teve seu rating RBR mantido após revisão.
O fundo encerrou o mês com 49 operações, todas em dia com suas obrigações financeiras. 98% das operações foram ancoradas pela RBR. O LTV médio da carteira de CRIs é de 58%, com a maioria das garantias localizadas em São Paulo, especialmente em áreas prime da capital.
A distribuição de rendimentos foi de R$ 1,05/cota, o que corresponde a um Dividend Yield anualizado de 14,14% sobre a cota a mercado, e um CDI+2,95%a.a.. A reserva é de R$ 0,27/cota.
O relatório detalha a estratégia de investimentos do fundo, com alocação em Core (68%), Tático (20%) e Liquidez (12%). A maior parte da carteira de CRIs está alocada em operações indexadas ao CDI (82%), com o restante indexado ao IPCA (18%).
Houve uma alteração na alocação por estratégia em comparação com fevereiro de 2025, com a alocação tática aumentando de 8% para 12%, e a alocação em liquidez diminuindo de 24% para 20%.
O relatório também apresenta tabelas de sensibilidade da taxa média da carteira de CRIs em relação à variação do preço da cota no mercado secundário.
Em relação aos ratings, o CRI Paes & Gregori manteve seu rating.
Em fevereiro de 2025, o gestor tinha como meta alocar mais de 80% da carteira em ativos indexados ao CDI até o final do primeiro semestre, enquanto que em março este percentual já chega a 82%. Houve um aumento da alocação em ativos indexados ao CDI, passando de 76% em fevereiro para 82% em março. Em janeiro de 2025, o gestor reportou a revisão de rating de 7 operações de crédito pulverizado, aumentando o rating de 5 deles e diminuindo o rating de duas operações, devido a atrasos médios nos pagamentos.