Aqui está uma análise do informe trimestral do fundo RBR Alpha Multiestratégia Real Estate, ticker RBRF11, comparando os dados mais recentes (1T25) com o relatório do trimestre anterior (4T24).
**1. Resumo das Informações mais Importantes (1T25):**
* **Composição da Carteira:** O fundo investe majoritariamente em outros Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) e Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), além de Letras de Crédito Imobiliário (LCIs). Não há investimentos diretos em imóveis físicos, terrenos ou outros direitos reais sobre bens imóveis reportados neste relatório. Uma parte menor está alocada em ativos de liquidez.
* **Vacância:** Não aplicável, pois o fundo não possui imóveis diretamente.
* **Resultados Contábeis e Financeiros:**
* Resultado Contábil Trimestral Líquido: R$46.114.439,66
* Resultado Financeiro Trimestral Líquido: R$34.041.912,03
* **Distribuição de Rendimentos:**
* Rendimentos Declarados: R$34.043.804,78
* Rendimento Líquido a Pagar Remanescente: R$17.626.880,78
* Percentual do Resultado Financeiro Líquido Declarado: 100,0056%
**2. Análise Comparativa com o Relatório Anterior (4T24):**
* **Composição da Carteira:**
* A alocação em FIIs continua sendo predominante. Houve uma maior diversificação nos FIIs investidos e mudanças nas quantidades e valores de cada FII na carteira. Alguns FIIs foram adicionados à carteira (ex: DAYCOVAL REAL ESTATE MULTIESTRATEGIA FII DE RESP LIMITADA, KINEA HIGH YIELD CRI FII - FII, KINEA RENDIMENTOS IMOBILIARIOS FII - FII, KINEA UNIQUE HY CDI FII, LOFT I FII, LOTEAR FII, RBR DESENVOLVIMENTO COMERCIAL FEEDER FOF FII, RBR DESENVOLVIMENTO LOGISTICO I - FII RESP LIMITADA, RBR FLAGSHIP I FII RESPONSABILIDADE LIMITADA, RBR LOG FII, RBR MALLS FII, RBR PLUS MULTIESTRATEGIA REAL ESTATE FII, RBR PREMIUM RECEBIVEIS IMOBILIARIOS FII, RBR PRIME OFFICES FII RESPONSABILIDADE LIMITADA, RBR TOP OFFICES FII RESPONSABILIDADE LIMITADA, TELLUS PROPERTIES - FII - RESPONSABILIDADE LIMITADA, XP HOTEIS - FII - FII). Outros FIIs foram removidos (ex: ASA METROPOLIS FII, KINEA HEDGE FUND FII - RESPONSABILIDADE LIMITADA, LOFT II B FII, PATRIA RENDA URBANA - FII - RESPONSABILIDADE LIMITADA, Aram SKY FII), refletindo uma gestão ativa da carteira de FIIs.
* A alocação em CRIs também passou por mudanças, com CRIs sendo adicionados e outros removidos da carteira. Houve uma redução na quantidade de CRIs da OPEA SECURITIZADORA S.A. e um aumento significativo nos CRIs da VERT COMPANHIA SECURITIZADORA.
* Houve uma diminuição drástica na alocação em LCIs, de R$82.5 milhões para R$44.6 milhões
* **Resultados Contábeis e Financeiros:**
* O Resultado Contábil Trimestral Líquido aumentou significativamente de R$7.257.290,36 para R$46.114.439,66.
* O Resultado Financeiro Trimestral Líquido diminuiu de R$43.472.967,66 para R$34.041.912,03.
* As Receitas de juros dos ativos imobiliários representados por TVM diminuíram de R$77.835.229,48 para R$60.116.861,26.
* Houve uma alteração significativa no resultado líquido dos recursos mantidos para as necessidades de liquidez, de R$513.725,09 para -R$25.544.433,84.
* **Distribuição de Rendimentos:**
* Os Rendimentos Declarados diminuíram de R$63.752.389,31 para R$34.043.804,78.
* O percentual do resultado financeiro líquido declarado aumentou de 95.0025% para 100,0056%.
Em resumo, o RBRF11 apresentou alterações na composição de sua carteira de FIIs e CRIs, uma diminuição no resultado financeiro e nos rendimentos declarados, e um aumento no resultado contábil. A alocação em LCIs diminuiu significativamente.