O relatório é sobre o fundo RBR Alpha Multiestratégia Real Estate FII (RBRF11), referente a maio de 2025. O objetivo do fundo é gerar rendimentos e ganho de capital através da aquisição de FIIs, CRIs e outros ativos ligados ao mercado imobiliário. A gestora é a RBR Asset Management e a administradora é o BTG Pactual. O fundo iniciou em setembro de 2017 e possui um patrimônio líquido de R$ 1.174.746.228,97, com a cota patrimonial em R$ 8,59 e a cota de mercado em R$ 7,09, representando um desconto de 17,43%. A taxa de gestão é de 0,8% ao ano, a taxa de administração é de 0,20% ao ano e a taxa de performance é de 20% sobre o que exceder o benchmark (o maior entre IGP-M + 3% a.s. ou 4,5% a.s.).
O IFIX encerrou o mês em alta, e o fundo aproveitou para recompor o caixa, aumentando a liquidez de 7,3% para 10,9% através da venda de cerca de R$40 milhões em FIIs e CRIs. Essa estratégia visou otimizar o portfólio para melhorar a relação risco-retorno e maximizar o FFO, utilizando as reservas para absorver o prejuízo gerado pelas vendas, sem impactar a distribuição de dividendos. A alocação do portfólio está distribuída em 67% em ativos de tijolo e 33% em ativos de papel. Dentro da carteira, 61% estão alocados em tijolo, 5,9% em desenvolvimento, 22,2% em crédito e 10,9% em liquidez, com destaque para alocações em ativos corporativos, shoppings e residencial.