Análise para o fundo RBR ALPHA MULTIESTRATÉGIA REAL ESTATE FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RESPONSABILIDADE LIMITADA (RBRF11) - Competência 07/2025
1. Resumo das informações mais importantes do relatório principal (07/2025):
- Estimativa de rendimento por cota: R$ 0,00, pois "Rendimentos a distribuir" está em R$ 0,00.
- Taxa de administração a pagar: R$ 750.389,65.
- Taxa de performance a pagar: R$ 0,00.
- Índice de endividamento (Passivo / Patrimônio Líquido): R$ 2.735.283,88 / R$ 1.179.291.629,99 = 0,23%. Este valor (0,23%) é muito conservador, bem abaixo dos 20%.
- Índice de alavancagem financeira (Ativos / Patrimônio Líquido): R$ 1.182.026.913,87 / R$ 1.179.291.629,99 = 1,00. Está dentro do considerado conservador (entre 1 e 2).
- Índice de solvência geral (Ativos / Passivos): R$ 1.182.026.913,87 / R$ 2.735.283,88 = 432,15. Este valor (432,15) é excelente, muito acima de 3.
- Desempenho financeiro: Rentabilidade Efetiva Mensal e Dividend Yield do Mês de Referência estão zerados nos dados apresentados.
- Composição da carteira e alterações significativas: A carteira está predominantemente investida em Cotas de FII (R$ 862.222.200,71), CRI (R$ 136.741.683,89) e LCI (R$ 12.902.750,31). Houve uma movimentação dos Títulos Públicos para R$ 139.041.286,08 e Títulos Privados para R$ 30.306.053,77, impactando o total mantido para necessidades de liquidez.
- Liquidez do fundo: O total mantido para necessidades de liquidez é de R$ 169.347.339,85, composto por Títulos Públicos e Títulos Privados. Não há disponibilidades em caixa (R$ 0,00).
2. Análise comparativa com os relatórios anteriores:
- Número de cotistas: Houve uma diminuição dos cotistas em relação aos meses anteriores. Em 07/2025, o número é de 117.488, caindo de 118.187 (06/2025) e 118.450 (05/2025), e 118.918 (04/2025).
- Ativo e Patrimônio Líquido: O Ativo do fundo apresentou um ligeiro aumento para R$ 1.182.026.913,87 (07/2025) em comparação com R$ 1.181.948.466,09 (06/2025) e R$ 1.177.489.962,81 (05/2025). O Patrimônio Líquido também teve um aumento similar, passando para R$ 1.179.291.629,99 (07/2025) de R$ 1.179.191.881,61 (06/2025) e R$ 1.174.746.495,00 (05/2025).
- Valor Patrimonial das Cotas: O valor patrimonial da cota aumentou de R$ 8,619339 (06/2025) para R$ 8,620068 (07/2025), mantendo uma leve tendência de alta. Nos meses anteriores, era R$ 8,586845 (05/2025) e R$ 8,572126 (04/2025).
- Despesas com taxa de administração: Houve uma leve queda na despesa percentual com a taxa de administração em relação ao patrimônio líquido, de 0,0650% (06/2025) para 0,0636% (07/2025). Era de 0,0652% (05/2025) e 0,0622% (04/2025).
- Total mantido para necessidades de liquidez: Houve um aumento significativo e contínuo no montante destinado à liquidez, passando de R$ 85.069.528,29 (05/2025), para R$ 130.805.094,09 (06/2025) e agora R$ 169.347.339,85 (07/2025). Nota-se que os Títulos Públicos e Títulos Privados foram os principais componentes desse aumento, enquanto as disponibilidades permanecem zeradas.
- Investimentos:
- Cotas de FII: Houve uma diminuição contínua no montante investido em Fundos de Investimento Imobiliário, de R$ 906.180.497,50 (05/2025), para R$ 887.949.355,13 (06/2025) e agora R$ 862.222.200,71 (07/2025).
- CRI: O investimento em CRI também mostrou uma tendência de queda, de R$ 140.281.075,62 (05/2025) para R$ 140.625.259,83 (06/2025), e agora R$ 136.741.683,89 (07/2025).
- LCI: O investimento em Letras de Crédito Imobiliário diminuiu significativamente de R$ 45.567.381,45 (05/2025) para R$ 12.746.094,68 (06/2025), e aumentou ligeiramente para R$ 12.902.750,31 (07/2025).
- Ações: Houve uma ausência de investimentos em Ações no mês mais recente (07/2025), enquanto no mês anterior (06/2025) havia R$ 7.560.225,00 investido. Também não havia investimento em Ações em 05/2025 e 04/2025.
- Valores a Receber: Houve uma queda para R$ 812.939,11 (07/2025) em comparação com R$ 2.262.437,36 (06/2025) e um aumento em relação a R$ 391.479,95 (05/2025) e R$ 91.488,56 (04/2025).
- Passivos: O total dos passivos apresentou uma leve redução para R$ 2.735.283,88 (07/2025) comparado a R$ 2.756.584,48 (06/2025) e R$ 2.743.467,81 (05/2025). A taxa de administração a pagar também diminuiu.
Em resumo, o fundo RBRF11 nos últimos meses tem apresentado uma diminuição no número de cotistas, ao mesmo tempo em que aumenta seu patrimônio e valor patrimonial da cota. A gestão tem aumentado a parcela de ativos destinados à liquidez, principalmente em títulos públicos e privados, e reduzido investimentos em FIIs e CRIs, e zerou a posição em ações. A relação de endividamento e solvência geral continua em patamares conservadores e saudáveis, respectivamente. O informe mensal não detalha os rendimentos distribuídos, rentabilidade efetiva mensal e dividend yield.