Aqui está uma análise do relatório trimestral do fundo imobiliário GENIAL MALLS (MALL11), comparando-o com os três relatórios trimestrais anteriores.
**1. Resumo das Informações Mais Importantes (Relatório Trimestral Mais Recente - Dez/2024):**
* **Composição da Carteira:**
* O fundo investe principalmente em direitos reais sobre imóveis (shoppings) e ativos financeiros (FIIs e outros ativos).
* Os principais shoppings da carteira são: Maceió Shopping, Shopping Tacaruna, Shopping Suzano, Shopping Park Sul, Shopping Park Lagos, Boulevard Shopping Feira, Shopping Taboão e Shopping Madureira. O fundo possui participações no Campinas Shopping, Caxias Shopping e Shopping Metropolitano Barra.
* Em ativos financeiros, o fundo possui cotas dos FIIs VISC11 e BTML11, além de participações em sociedades como DGBZIBEN e VÉRTICO BAURU.
* **Vacância e Inadimplência:**
* As taxas de vacância variam entre 0% e 14% dependendo de cada shopping. O Shopping Park Sul apresenta a maior vacância (14%).
* As taxas de inadimplência variam entre 0% e 14%, dependendo do shopping. Shopping Park Sul apresenta a maior inadimplência (14%).
* **Resultados Contábeis e Financeiros (Resumidos):**
* Resultado contábil trimestral líquido: R$ 103.630.782,65
* Resultado financeiro trimestral líquido: R$ 62.309.297,44
* **Distribuição de Rendimentos:**
* Rendimentos declarados: R$ 60.974.557,158
* Rendimento líquido a pagar remanescente: R$ 10.120.526,518
* Percentual do resultado financeiro líquido declarado: 97,8579%
**2. Análise Comparativa com os Relatórios Trimestrais Anteriores:**
* **Quantidade de Cotas Emitidas:** A quantidade de cotas emitidas aumentou ligeiramente de 12.972.967 para 12.975.034.
* **Vacância e Inadimplência:** As taxas de vacância e inadimplência permaneceram relativamente estáveis na maioria dos shoppings.
* **Resultado Contábil e Financeiro:**
* Houve um aumento significativo no resultado contábil no último trimestre (Dez/2024), em comparação com os trimestres anteriores.
* O resultado financeiro apresentou oscilações ao longo dos trimestres, com o maior valor no 2T24, seguido de uma queda no 3T24 e uma recuperação no 4T24, embora não superando o patamar do 2T24.
* **Ativos Financeiros:**
* Houve alterações na composição dos ativos financeiros. No primeiro trimestre (Mar/2024), o fundo possuía MGHT11 e RBRF11, que não aparecem nos relatórios seguintes. A quantidade de cotas de VISC11 diminuiu ao longo dos trimestres.
* O fundo aumentou sua alocação em títulos públicos, especialmente LFTs e LFTs compromissadas, nos últimos trimestres.
* **Aquisições e Alienações:**
* No primeiro trimestre (Mar/2024), o fundo adquiriu participações no Caxias Shopping e Shopping Metropolitano Barra. Não houve outras aquisições ou alienações de imóveis nos trimestres seguintes.
* **Recursos para Liquidez:**
* O fundo aumentou sua posição em títulos públicos ao longo dos trimestres, o que pode indicar uma estratégia de aumentar a liquidez.
* **Distribuição de Rendimentos:**
* O percentual do resultado financeiro líquido declarado manteve-se acima de 95% em todos os trimestres.
Em resumo, o fundo manteve uma estratégia de investimento focada em shoppings, com pequenas oscilações nas taxas de vacância e inadimplência. Houve um aumento na alocação em títulos públicos e alterações na composição dos ativos financeiros. O resultado contábil apresentou um aumento significativo no último trimestre, enquanto o resultado financeiro se manteve relativamente estável.