Aqui está a análise do fundo imobiliário VBI CRI (CVBI11), com base nos relatórios fornecidos:
1. **Resumo do Relatório de Abril de 2025**
* **Rendimento Estimado por Cota:** R$ 1,05 (R$ 11.560.739,40 de rendimentos a distribuir divididos por 11.010.228 cotas).
* **Taxas:**
* Administração: 0,0721% do patrimônio líquido ao mês (R$ 731.979,18).
* Performance: Não há taxa de performance a pagar neste período.
* **Índices Financeiros:**
* Endividamento (Passivo/PL): 1,22%. Considerado conservador.
* Alavancagem Financeira (Ativo/PL): 1,01. Considerado conservador.
* Solvência Geral (Ativo/Passivo): 83,15. Considerado excelente.
* **Desempenho:**
* Rentabilidade Efetiva Mensal: 2,3869%.
* Dividend Yield: 1,1535%.
* Valor Patrimonial da Cota: R$ 92,149396.
* **Composição da Carteira:**
* CRIs: 77,97% (R$ 778.986.469,90).
* FIIs: 22,03% (R$ 220.046.827,06).
* Liquidez: R$ 27.891.812,25 (2,77% do ativo total).
* **Liquidez do Fundo:**
* Número de Cotistas: 87.082.
2. **Análise Comparativa**
Para facilitar a comparação, os dados relevantes foram organizados em uma tabela:
| Item | Fevereiro/2025 | Março/2025 | Abril/2025 |
| ------------------------------------- | -------------- | ------------ | ------------ |
| Rentimento por cota (R$) | 1,05 | 1,05 | 1,05 |
| Taxa Adm (% do PL) | 0,0683 | 0,0697 | 0,0721 |
| Endividamento (Passivo/PL) (%) | 1,23 | 1,23 | 1,22 |
| Alavancagem Financeira (Ativo/PL) | 1,01 | 1,01 | 1,01 |
| Solvência Geral (Ativo/Passivo) | 82,12 | 82,43 | 83,15 |
| Rentabilidade Efetiva Mensal (%) | 0,6873 | 1,1653 | 2,3869 |
| Dividend Yield (%) | 1,1483 | 1,1536 | 1,1535 |
| Valor Patrimonial da Cota (R$) | 91,015921 | 91,026603 | 92,149396 |
| Cotistas | 86.783 | 86.299 | 87.082 |
| Liquidez (R$) | 41.040.283,31 | 39.212.572,45| 27.891.812,25|
| CRI (% do Investimento Total) | 77,43 | 77,50 | 77,97 |
| FII (% do Investimento Total) | 22,57 | 22,50 | 22,03 |
* **Tendências:**
* Número de cotistas: Teve um aumento geral ao longo dos três meses.
* Rentabilidade Efetiva Mensal: Houve um aumento significativo em Abril.
* Liquidez: Diminuição da liquidez mantida em caixa ao longo dos meses, possivelmente para aumentar os investimentos.
* **Composição da Carteira:**
* A alocação entre CRIs e FIIs permanece relativamente estável, com um leve aumento na participação de CRIs em abril.
* **Distribuição de Rendimentos:**
* Os rendimentos a distribuir por cota se mantiveram constantes ao longo dos três meses.