O relatório é do fundo imobiliário PATL11, referente a Abril de 2025.
O gestor destaca a implementação de um novo modelo de relatório mensal padronizado, visando maior transparência e facilidade na análise do portfólio.
Em abril, o fundo distribuiu R$ 0,57/cota, mantendo a regularidade dos últimos meses. Não houve inadimplência e a receita imobiliária foi totalmente recebida. O gestor sinaliza um possível aumento pontual nos rendimentos ao final do semestre, para cumprir a regulamentação de distribuição de 95% do lucro caixa semestral.
Não houve movimentações de locatários no mês. A vacância física permaneceu em 8,8%, correspondendo a 13.281 m² nos ativos Ribeirão das Neves e Jundiaí 2. O prazo médio dos contratos (WALE) é de 1,4 ano.
Para o ativo Jundiaí 2, o gestor informa que está em fase de minuta de contrato para locação total do ativo. Em relação ao ativo Itatiaia, a locatária SEB comunicou a não renovação do contrato, com término no 1T26. A gestora negocia com dois possíveis ocupantes para toda a área e discute com a SEB a desocupação antecipada.
Não houve reajustes ou revisionais no mês. O fundo não possui alavancagem ou obrigações por aquisição de ativos.
O relatório detalha a composição da carteira, com 97% alocado em imóveis, 1% em FIIs (VILG11) e 2% em caixa. A carteira é composta por 4 ativos, alocados em 2 estados, totalizando 151.130 m² de ABL. A alocação por classe é 100% em Classe A. A distribuição geográfica concentra-se principalmente em São Paulo e Minas Gerais (94%), com 6% no Paraná. Os segmentos de locatários são diversificados entre Eletrodomésticos (35%), Logística (33%) e Alimentício (32%). Os contratos são predominantemente atípicos (83%) e indexados ao IPCA (100%).
A análise da carteira de ativos revela que 51% dos reajustes de aluguel estão concentrados em maio e 32% em setembro. A maior parte dos contratos vence em 2026 (60%) e 2027 (32%).
O histórico de vacância física mostra um aumento para 11,0% em abril, enquanto a vacância financeira se manteve em 8,8%. A gestora informa que padronizou a metodologia de cálculo da vacância financeira.
O gestor destaca que a não renovação do contrato da SEB em Itatiaia, prevista para março de 2026, pode elevar a vacância física para 35,2%, caso a área não seja realocada até então.
Em relação à liquidez, o ADTV (volume médio diário de negociação) foi de R$ 0,4 milhão em abril.
Comparando com os relatórios de Março e Fevereiro de 2025:
* A distribuição por cota se mantém estável em R$ 0,57.
* A vacância física se mantém em 8,8% até março, com um aumento para 11,0% em abril.
* O prazo médio dos contratos (WAULT) é de 1,6 anos em fevereiro e março, diminuindo para 1,4 ano em abril
* O P/VP tem uma leve melhora, passando de 0,47x em fevereiro para 0,50x em março e 0,51x em abril.
* A gestão continua a destacar a possível não renovação do contrato da SEB e seus esforços para mitigar o impacto na vacância.
* A quantidade de cotistas se mantem relativamente estável, variando entre 25.300 e 25.900
* A performance do fundo (desde o início) está em -22,3% (em abril), contra -24,9% (em março) e -29,9% (em fevereiro), demonstrando uma recuperação.