O relatório é do Maxi Renda FII (MXRF11), referente a junho de 2025.
O fundo distribuiu R$ 0,10 por cota, correspondendo a um *yield* mensal de 1,05% e anualizado de 13,36%. Este valor representa 118,77% do CDI no período, considerando o *gross-up* de 15% de impostos. O fundo busca auferir ganhos investindo em ativos financeiros com lastro imobiliário, como CRI, Debênture, LCI, LH e cotas de FIIs, além de ativos imobiliários.
Em junho, o IFIX subiu 0,63%. As expectativas de mercado para o IPCA em 2025 apresentaram baixa, enquanto a projeção da Taxa SELIC para 2025 aumentou. O gestor destaca o crescimento da base de cotistas, ultrapassando 1,30 milhão.
A estratégia de alocação visa majoritariamente CRIs (80% do PL) e uma parcela menor (até 20% do PL) em permutas financeiras e FIIs com características de CRIs ou posições táticas para ganho de capital. No mês, foram adquiridos quatro novos CRIs. Não houve novos aportes em permutas financeiras nem movimentações relevantes no book de FIIs.
O resultado caixa foi de R$ 0,1028 por cota, totalizando R$ 44,96 milhões. O resultado do book de CRIs foi de R$ 38,57 milhões, o de FIIs foi de R$ 5,42 milhões e o de permutas foi de R$ 2,7 milhões. O fundo possui uma reserva acumulada de correção monetária de R$ 34,51 milhões (R$ 0,0789/cota).
Comparando com maio de 2025, houve um aumento da exposição no CRI Econ II em maio no montante total de R$ 7,91 milhões, enquanto em junho foram adquiridos quatro novos CRIs e alienado o CRI Uberlândia Refrescos.
Os rendimentos são distribuídos segundo o regime de caixa, e as permutas financeiras concentram seus recebimentos no final das operações.
Em junho, a distribuição de R$ 0,10 por cota foi realizada em 14/07/2025 para os detentores de cotas em 30/06/2025. No período, o retorno foi de 118,77% do CDI com *gross-up* de 15% de impostos.
A carteira é composta por 80,1% em CRIs, 12,0% em FIIs, 6,6% em permutas financeiras e 1,3% em caixa. A taxa média de aquisição dos CRIs é de CDI+ 2,74% a.a. e IPCA+/INCC+ 8,63% a.a. O *spread* de crédito (CRIs + permutas) é de 222 bps, e o LTV médio é de 49%.
Em relação aos CRIs, foi alienado o CRI Uberlândia Refrescos e adquiridas novas operações de crédito, incluindo R$ 92,2 milhões do CRI Sicredi (já alienado com ganho de capital em julho) e R$ 20 milhões do CRI J K Square (após o fechamento deste relatório). O time de gestão monitora a saúde financeira das empresas investidas.
Há detalhamento dos CRIs com problemas (Harte, Urbplan Mezzanino e Nex Group), que já estão provisionados e não impactam os rendimentos.
Em junho, não houve movimentações relevantes na carteira de FIIs.
Na carteira de permutas financeiras, não houve novos investimentos no mês. Os empreendimentos Pinheiros 1 e Brooklin 4 distribuíram R$ 3,9 milhões em dividendos.
Analisando o histórico de distribuição por cota, houve grande variação ao longo dos últimos 12 meses (julho/24-junho/25), atingindo pico de R$0,1028 por cota, o que impacta diretamente a variação do Yield Mensal.
Comparando com abril de 2025, houve novos aportes em investimentos já existentes em permutas financeiras em abril, enquanto em junho não houve nenhum novo investimento neste book.
Comparado com maio de 2025, houve aumento da exposição no CRI Econ II no montante total de R$ 7,91 milhões, enquanto em junho as aquisições de novos CRIs foram R$ 92,23 milhões do CRI Sicredi (25F3364733 e 25F3429327) e R$ 11,96 milhões | CDI + 2,60% a.a no CRI Helbor Multi Renda Urbana (25F2094673). Também foi alienado o CRI Uberlândia Refrescos em junho, enquanto que os CRIs BRF (24B0013802) e GPA II (23F2427206) foram alienados em maio.
Em relação aos projetos das permutas financeiras, há um detalhamento do status de cada um (Brooklin 2, Brooklin 4, Brooklin 3, Pinheiros 1, e outros), incluindo informações sobre o andamento das obras, capital investido, VGV e vendas.
Por fim, o relatório lista outros ativos do fundo, como o edifício Oceanic (Santos) e unidades em Jardim Europa 1, Vila Bastos 1 e Cambuí 1, todos disponíveis para venda.