Aqui está a análise do Fundo de Investimento Imobiliário Mauá Capital Recebíveis Imobiliários (MCCIA11), com base nos relatórios fornecidos:
**1. Análise do Relatório de Maio/2025:**
* **Rendimento Estimado por Cota:** Não há rendimentos a distribuir neste mês (R$ 0,00).
* **Taxas:**
* Taxa de administração a pagar: R$ 1.201.927,28
* Taxa de performance a pagar: R$ 0,00
* **Índices Financeiros:**
* Índice de Endividamento (Passivo / Patrimônio Líquido): 0,08% (Conservador)
* Índice de Alavancagem Financeira (Ativo / Patrimônio Líquido): 1,00 (Conservador)
* Índice de Solvência Geral (Ativo / Passivo): 1.219,05 (Excelente)
* **Desempenho:**
* Rentabilidade Efetiva Mensal: 1,7429%
* Dividend Yield do Mês: 1,4220%
* Valor Patrimonial da Cota: R$ 94,316737
* **Composição da Carteira:**
* Total investido: R$ 1.497.481.916,47
* FII: R$ 189.973.875,38
* CRI: R$ 1.307.508.041,09
* Necessidades de Liquidez: R$ 103.376.169,54 (em Fundos de Renda Fixa)
* **Liquidez:** O fundo possui 107.288 cotistas.
**2. Análise Comparativa (Fev/2025, Mar/2025, Abr/2025 e Mai/2025):**
* **Patrimônio Líquido:** Apresentou crescimento constante de Fevereiro a Maio, de R$ 1.547.120.703,63 para R$ 1.599.614.116,26.
* **Valor Patrimonial da Cota:** Aumentou de R$ 91,221611 (Fev/25) para R$ 94,316737 (Mai/25).
* **Número de Cotistas:** Cresceu continuamente de 102.427 (Fev/25) para 107.288 (Mai/25).
* **Taxa de Administração:** A taxa de administração paga aumentou de R$ 1.076.240,73 em Fev/25 para R$ 1.201.927,28 em Mai/25.
* **Alocação em CRI:** A alocação em CRI se manteve a maior parte da carteira, com uma leve diminuição de R$ 1.337.047.926,75 em Abr/25 para R$ 1.307.508.041,09 em Mai/25
* **Alocação em FII:** A alocação em FII aumentou de Fev/25 (R$ 179.228.944,80) até Abr/25 (R$ 191.591.283,82), porém apresentou uma leve diminuição em Mai/25 (R$ 189.973.875,38).
* **Necessidade de Liquidez:** Houve um aumento considerável nos recursos mantidos para as necessidades de liquidez, de R$ 61.841.899,94 (Fev/25) para R$ 103.376.169,54 (Mai/25).
* **Dividend Yield:** O Dividend Yield apresentou uma variação considerável ao longo dos meses, sendo 0,8897% em Fev/25, 0,8021% em Mar/25, 1,0194% em Abr/25 e 1,4220% em Mai/25.
* **Rentabilidade Efetiva Mensal:** A Rentabilidade Efetiva Mensal apresentou uma variação considerável ao longo dos meses, sendo 1,0415% em Fev/25, 1,8886% em Mar/25, 2,9823% em Abr/25 e 1,7429% em Mai/25.
Em resumo, o fundo MCCIA11 apresentou crescimento constante em patrimônio líquido e número de cotistas ao longo dos últimos meses. A alocação da carteira permanece concentrada em CRIs e FIIs. O fundo mantém um índice de endividamento baixo e um alto índice de solvência. Houve um aumento na necessidade de liquidez. O Dividend Yield e a Rentabilidade Efetiva Mensal apresentaram variações ao longo dos meses.