A análise do relatório de agosto de 2025 do fundo imobiliário FII VBI Log (LVBI11) aponta como principal novidade uma queda expressiva na vacância do portfólio. A taxa de vacância física caiu de 9,3% no mês anterior para 1,7% em agosto, enquanto a vacância financeira foi zerada, saindo de 7,0%. Essa melhora substancial foi resultado da entrada de dois novos locatários na competência de julho: a Interbrand Foods no ativo de Mauá e a DP World em Cajamar. Com isso, o fundo passou a ter 37 locatários, contra 35 no relatório anterior.
Apesar da notícia positiva, a gestão já sinalizou novas movimentações que impactarão a vacância futura. A Elfa Medicamentos comunicou sua saída do ativo Aratu, prevista para janeiro de 2026, e a Solistica irá desocupar seu módulo em Extrema até outubro de 2025. Com essas saídas programadas, o relatório projeta um aumento da vacância física para 3,6% a partir de janeiro de 2026. A equipe de gestão informa que já atua de forma proativa para a relocação desses espaços.
O resultado do fundo em agosto foi de R$ 0,75 por cota, com uma receita total de R$ 0,89 por cota. A distribuição de rendimentos se manteve estável em R$ 0,75 por cota, valor que vem sendo pago desde fevereiro de 2025. Neste mês, o resultado foi suficiente para cobrir a distribuição, sem a necessidade de utilizar as reservas acumuladas.
A situação de inadimplência permaneceu inalterada, com um total de R$ 0,17 por cota em aberto, concentrada nos mesmos três locatários em recuperação judicial (Sequoia, Dia% e Americanas). A estrutura de capital também se manteve estável, com uma alavancagem considerada baixa, representando apenas 0,6% do patrimônio líquido e restrita à dívida do ativo Aratu.
Com a ocupação próxima da totalidade, a visão da gestão se volta agora para a revisão de contratos e para a avaliação de potenciais vendas de ativos, buscando otimizar a performance do portfólio. O prazo médio dos contratos (WALE) teve um leve aumento, passando de 4,1 para 4,2 anos. O número de cotistas apresentou uma pequena redução, de 132,4 mil para 129,6 mil.