O relatório é referente ao fundo imobiliário LVBI11 (FII VBI Log) de maio de 2025.
O gestor informa que o rendimento distribuído foi de R$ 0,75/cota, mantendo-se em linha com os meses anteriores e impactado positivamente pelas multas das saídas da Sequoia e da Phisalia. A receita total foi de R$ 0,88/cota e o resultado de R$ 0,77/cota.
Houve várias movimentações nos processos de locação: a empresa que estava em vias de alugar a totalidade do imóvel Mauá não seguiu adiante e buscam novo interessado para o imóvel inteiro, senão, seguirão para multiusuário; módulos vagos em Itapevi foram alugados, zerando a vacância do parque; Extrema também teve um módulo locado, evitando impacto na carteira, e há negociações para os espaços que irão vagar nesse condomínio; e a discussão contratual em Cajamar está demorando devido à empresa ser estrangeira.
A vacância física do fundo permaneceu em 10,7% e a financeira em 8,0%. Novas locações foram realizadas em Itapevi (DT Comércio e Principia) e Extrema (Vyttra). Além disso, houve expansão do locatário Atakarejo no ativo Aratu. A gestão mapeou a saída da Nestlé (agosto) e da Solistica (outubro) em Extrema, projetando uma vacância física de 12,1% a partir de outubro.
Durante o mês, foram realizados reajustes em 8.046 m² de ABL. O fundo possui uma pequena dívida do Ativo Aratu (0,6% do PL). A inadimplência da carteira é de aproximadamente R$ 0,17/cota, referente a Sequoia, DIA% e Americanas, todas em processo de recuperação judicial ou extrajudicial.
A carteira do fundo é composta por 10 ativos, com 519.483 m² de ABL e 32 locatários. O WALE é de 4,3 anos. A maior parte dos contratos é indexada ao IPCA (64%), e 36% são contratos atípicos. A alocação por classe é predominantemente A (95%).
Comparando com abril de 2025, houve uma pequena redução no ADTV (de R$ 2,3 milhões para R$ 2,3 milhões), e o preço médio do portfólio de mercado também diminuiu (de R$ 2.520/m² para R$ 2.486/m²). O dividend yield de mercado aumentou ligeiramente (de 8,8% a.a. para 8,9% a.a.), enquanto o dividend yield patrimonial permaneceu em 7,2% a.a..
Em relação a março de 2025, houve um aumento na quantidade de locatários (de 34 para 32) e um leve aumento na área vaga mapeada, impactado pelas saídas em Extrema já previstas. A estratégia comercial continua ativa, com foco em reduzir a vacância e manter a solidez do portfólio.