O presente relatório tem como objetivo analisar as informações do fundo imobiliário KINEA SECURITIES (KNSC11), com base em seu informe trimestral mais recente (competência 01/2025, encerramento em 31/03/2025) e compará-lo com o relatório do trimestre anterior (competência 04/2024, encerramento em 31/12/2024).
**1. Resumo das Informações Mais Importantes do Relatório Principal (31/03/2025):**
* **Composição da Carteira:** O fundo investe majoritariamente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) emitidos pela OPEA SECURITIZADORA S.A., COMPANHIA PROVINCIA DE SECURITIZACAO, VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZAÇÃO, BARIGUI SECURITIZADORA SA, TRUE SECURITIZADORA S.A. e VERT COMPANHIA SECURITIZADORA. Adicionalmente, possui uma pequena participação em um FII (ESTOQUE RESIDENCIAL E COMERCIAL RJ FII).
* **Vacância:** O relatório não apresenta informações sobre vacância, o que sugere que o fundo não possui imóveis físicos diretamente ou que a vacância não é um indicador relevante para sua estratégia.
* **Resultados Contábeis e Financeiros Resumidos:**
* Resultado Contábil Trimestral Líquido: R$ 60.258.369,85
* Resultado Financeiro Trimestral Líquido: R$ 70.065.360,17
* **Distribuição de Rendimentos:**
* Resultado Financeiro Líquido Acumulado no Trimestre: R$ 70.065.360,17
* Rendimentos Declarados: R$ 58.638.691,6515
* Rendimento Líquido a Pagar Remanescente no Encerramento do Trimestre: R$ 20.220.238,5015
* % do Resultado Financeiro Líquido Declarado no Trimestre: 83,6914%
**2. Análise Comparativa com o Relatório Anterior (31/12/2024):**
* **Ativos:**
* No trimestre atual, o fundo detinha R$ 3.643.577,58 em cotas do FII ESTOQUE RESIDENCIAL E COMERCIAL RJ FII, enquanto no trimestre anterior esse valor era de R$ 3.584.089,88, indicando um aumento neste investimento.
* O fundo não possuia cotas do FII UNIDADES AUTONOMAS II FII no relatório atual, enquanto no relatório anterior detinha R$ 450.297,00.
* Houve um aumento relevante nos valores de títulos públicos, passando de R$ 47.379.113,39 para R$ 109.911.895,80.
* A carteira de CRIs permanece diversificada, mas com variações nos valores alocados em diferentes emissões e securitizadoras. É importante notar que não há informações sobre novos CRIs adquiridos ou CRIs vendidos no período, o que dificulta uma análise precisa das movimentações.
* **Resultados:**
* O resultado financeiro líquido trimestral apresentou um aumento significativo, passando de R$ 29.010.897,62 no trimestre anterior para R$ 70.065.360,17 no trimestre atual.
* **Distribuição:**
* O percentual do resultado financeiro líquido declarado para distribuição diminuiu de 147,8098% para 83,6914%. Isso pode indicar uma mudança na política de distribuição do fundo ou uma retenção de recursos para investimentos futuros.
* O lucro contábil passível de distribuição que excede ao total do resultado financeiro, que no relatório anterior era de R$ 27.997.459,03, não está presente no relatório atual.
Em resumo, o KNSC11 apresentou um aumento no resultado financeiro, mas uma diminuição no percentual de distribuição. Houve também mudanças na alocação de ativos, com aumento na participação no FII ESTOQUE RESIDENCIAL E COMERCIAL RJ FII e um aumento relevante nos valores de títulos públicos.
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Observação: Esta análise é baseada exclusivamente nos dados fornecidos nos relatórios trimestrais e não leva em consideração outras informações relevantes sobre o fundo ou o mercado imobiliário.