O relatório é do fundo Kinea Securities, ticker KNSC11, referente a junho de 2025.
O fundo tem como objetivo investir em CRIs e cotas de FIIs.
O patrimônio líquido do fundo é de R$ 1,78 bilhão, com R$ 8,81 de cota patrimonial e R$ 8,95 de cota de mercado. O número de cotistas é de 219.913. A média diária de liquidez foi de R$ 4,31 milhões. Os dividendos a serem pagos em 14/07/2025 são de R$ 0,09 por cota.
A alocação do fundo é de 110,0% em ativos alvo e 0,8% em caixa. A carteira de CRI é composta por 64,0% indexados ao IPCA (taxa média de IPCA + 10,22% a.a.) e 45,8% indexados ao CDI (taxa média de CDI + 3,31% a.a.). Não houve eventos negativos de crédito na carteira.
Em junho, o fundo investiu R$ 20,1 milhões em novos CRIs, com taxa média de CDI + 4,24%. As operações foram: R$ 6,5 milhões em BLOG - CDs Igarassu e Garuva (CDI + 3,50%) e R$ 13,6 milhões em MRV - Pro-soluto 429 e 469 (CDI + 4,60%).
A carteira do fundo está alocada em CRI (45,8% em CDI+ e 64,0% em Inflação+), cotas de FII (0,1%) e caixa (0,8%). A duração média da carteira é de 6,5 anos. A alocação por setor é: Outros (9,0%), Shoppings (10,4%), Logístico (18,5%), Residencial Pulverizado (18,9%), Residencial (19,3%) e Escritórios (23,9%). A alocação por indexador é: SELIC (0,7%), CDI (41,4%) e IPCA (57,9%).
No mês, o volume de negociação foi de R$ 86,23 milhões, com média de R$ 4,31 milhões por dia.
O resultado líquido do fundo em junho foi de R$ 18,8 milhões (R$ 0,09/cota), com distribuição de R$ 0,09/cota e reserva acumulada não distribuída de R$ 0,09/cota.
O relatório destaca que os CRIs atrelados ao IPCA refletem as variações do indexador de dois meses atrás, e que o cenário de inflação permanece incerto. A mediana das projeções para o IPCA de 2025 está em 5,20% a.a. O resultado da parcela de CRIs indexados ao CDI se beneficiou do patamar elevado da Selic, que atingiu 15,00% ao ano.
O fundo possui operações compromissadas reversas lastreadas em CRI, representando 10,8% do patrimônio líquido.
Comparando com maio de 2025, houve um aumento no número de cotistas (de 215.704 para 219.913), uma pequena diminuição na taxa média do fundo indexada ao IPCA (de IPCA + 10,16% a.a. para IPCA + 10,22% a.a.) e um aumento no volume negociado (de R$ 94,42 milhões para R$ 86,23 milhões). A alocação em CRI indexado ao IPCA diminuiu ligeiramente (de 64,4% para 64,0%), enquanto a alocação em CRI indexado ao CDI aumentou (de 45,3% para 45,8%). A distribuição por cota diminuiu (de R$ 0,10 para R$ 0,09).
Em relação a abril de 2025, houve um aumento no número de cotistas (de 208.091 para 219.913), uma pequena diminuição na taxa média do fundo indexada ao IPCA (de IPCA + 10,06% a.a. para IPCA + 10,22% a.a.). A exposição em ativos alvo diminuiu marginalmente (de 110,0% para 110,8%). A distribuição por cota diminuiu (de R$ 0,11 para R$ 0,09).
A análise do relatório indica que o KNSC11 manteve a estratégia de alocação em CRIs indexados tanto ao IPCA quanto ao CDI, buscando equilibrar a rentabilidade com a diversificação dos indexadores. A diminuição na distribuição por cota pode ser atribuída à variação do IPCA e ao aumento das despesas do fundo, mas a gestão ressalta que a carteira permanece saudável, sem eventos negativos de crédito.