Aqui está uma análise do informe mensal do fundo KINEA CRÉDITO AGRO FIAGRO-IMOBILIÁRIO (ticker não fornecido), com base nos relatórios fornecidos:
**1. Análise do Relatório de Maio de 2025:**
* **Rendimento por cota:** O fundo distribuirá aproximadamente R$ 1,18 por cota (R$ 25.488.819,56 / 21.599.919 cotas).
* **Taxas:** A taxa de administração a pagar é de R$ 2.230.141,03. Não há taxa de performance a pagar neste mês.
* **Índice de Endividamento (Passivo/PL):** 12,33% (R$ 273.464.324,39 / R$ 2.217.557.831,37). Considerado conservador.
* **Índice de Alavancagem Financeira (Ativo/PL):** 1,12 (R$ 2.491.022.155,76 / R$ 2.217.557.831,37). Considerado conservador.
* **Índice de Solvência Geral (Ativo/Passivo):** 9,11 (R$ 2.491.022.155,76 / R$ 273.464.324,39). Considerado excelente.
* **Desempenho Financeiro:**
* Rentabilidade Efetiva Mensal: 1,0755%
* Dividend Yield do Mês: 1,1485%
* **Composição da Carteira:**
* A maior parte dos investimentos está em Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA): R$ 1.986.361.044,00
* Fundo de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC): R$ 333.652.279,46
* Letras de Crédito do Agronegócio (LCA): R$ 61.473.391,67
* Necessidades de Liquidez (Disponibilidades e Títulos Públicos): R$ 109.490.350,56
* **Liquidez:** O fundo possui R$ 109.490.350,56 em ativos de liquidez.
* **Número de cotistas:** 75.268
**2. Análise Comparativa (Fevereiro, Março, Abril e Maio de 2025):**
* **Número de Cotistas:** Houve um aumento constante no número de cotistas ao longo dos meses: 70.946 (Fev) -> 73.050 (Mar) -> 74.077 (Abr) -> 75.268 (Mai).
* **Ativos:** Os ativos totais apresentaram a seguinte variação: R$2.480.079.923,01 (Fev) -> R$2.470.400.425,90 (Mar) -> R$2.490.154.111,31 (Abr) -> R$2.491.022.155,76 (Mai).
* **Patrimônio Líquido:** O patrimônio líquido apresentou a seguinte variação: R$2.202.668.025,57 (Fev) -> R$2.206.486.419,32 (Mar) -> R$2.219.177.854,44 (Abr) -> R$2.217.557.831,37 (Mai).
* **Valor Patrimonial da Cota:** O valor da cota apresentou a seguinte variação: R$101,97 (Fev) -> R$102,15 (Mar) -> R$102,74 (Abr) -> R$102,66 (Mai).
* **Taxa de Administração (% do PL):** A taxa de administração permaneceu relativamente estável: 0,0960% (Fev) -> 0,0909% (Mar) -> 0,0954% (Abr) -> 0,1006% (Mai).
* **Rendimento a Distribuir:** Os rendimentos a distribuir apresentaram a seguinte variação: R$25.920.725,54 (Fev) -> R$21.600.741,74 (Mar) -> R$25.920.767,54 (Abr) -> R$25.488.819,56 (Mai).
* **Dividend Yield:** O Dividend Yield apresentou a seguinte variação: 1,1726% (Fev) -> 0,9806% (Mar) -> 1,1747% (Abr) -> 1,1485% (Mai).
* **Investimentos em CRAs:** Houve uma diminuição nos investimentos em CRA ao longo dos meses: R$2.042.903.254,67 (Fev) -> R$2.026.441.122,31 (Mar) -> R$2.002.568.740,52 (Abr) -> R$1.986.361.044,00 (Mai).
* **Investimentos em FIDCs:** Houve uma diminuição nos investimentos em FIDC ao longo dos meses: R$342.954.115,58 (Fev) -> R$344.564.941,44 (Mar) -> R$332.099.413,75 (Abr) -> R$333.652.279,46 (Mai).
* **Investimentos em LCAs:** Os investimentos em LCA foram zerados em Fev e Mar, e depois voltaram a subir: R$0,00 (Fev) -> R$0,00 (Mar) -> R$60.835.041,56 (Abr) -> R$61.473.391,67 (Mai).
Em resumo, o fundo demonstra um crescimento constante no número de cotistas, uma gestão conservadora do passivo e uma carteira de investimentos concentrada em CRAs, FIDCs e LCAs. Houve uma leve diminuição nos investimentos em CRAs e FIDCs, e aumento nos investimentos em LCAs nos últimos dois meses. O dividend yield se mantém relativamente estável.