O relatório é referente ao KNCA11, fundo Kinea Crédito Agro, relativo a junho de 2025.
O fundo possui um patrimônio líquido de R$ 2,22 bilhões e conta com 76.572 cotistas. A cota patrimonial fechou em R$ 102,57 e a cota de mercado em R$ 97,94. Os dividendos a serem pagos em 14/07/2025 são de R$ 1,10 por cota. A média diária de liquidez é de R$ 2,64 milhões.
No mês de junho, o fundo alocou R$ 80 milhões em um CRA da Bioenergética Vale do Paracatu (Bevap), com vencimento em novembro de 2030 e taxa de CDI+ 3,25% a.a..
A alocação do patrimônio líquido está em 106,7% em ativos alvo e 4,5% em instrumentos de caixa. A carteira é composta por 39,2% em CRA atrelados ao IPCA, 52,4% em CRA atrelados ao CDI e 15,2% em Fiagro FIDC.
A taxa média do fundo (MTM) é de IPCA + 8,98% a.a. ou CDI + 4,23% a.a.. A TIR da carteira, considerando a cota de mercado, é estimada em CDI+ 6,23% a.a. e IPCA+ 9,08% a.a..
A distribuição de dividendos de R$ 1,10 por cota representa uma rentabilidade de 1,08% sobre a cota média de ingresso, equivalente a 98% da taxa DI do período (ou 115% do CDI com gross-up de IR).
O fundo mantém operações compromissadas reversas lastreadas em CRA, representando 11,2% do patrimônio líquido, visando maior flexibilidade na alocação de recursos.
A reserva de resultados do fundo encerrou o período em R$ 1,31/cota.
Em relação ao mês anterior (maio/25), houve um aumento na alocação em ativos alvo (de 104,6% para 106,7%) e uma redução na alocação em instrumentos de caixa (de 6,5% para 4,5%). A alocação em CRA atrelados ao IPCA aumentou ligeiramente (de 38,7% para 39,2%), enquanto a alocação em CRA atrelados ao CDI também aumentou (de 50,9% para 52,4%). A alocação em Fiagro FIDC permaneceu relativamente estável.
O resultado líquido do fundo em junho foi de R$ 1,09/cota, enquanto a distribuição foi de R$ 1,10/cota. Nos meses anteriores, o resultado e a distribuição por cota variaram, mas mantiveram-se relativamente próximos.
O relatório destaca que a carteira do fundo permanece adimplente.
No relatório de maio, foi mencionado um investimento sendo alocado ao longo de junho que estaria detalhado neste relatório de junho, como de fato ocorreu com o investimento na Bevap.
Em termos de alocação setorial, houve um aumento na exposição ao setor de Bioenergia (de 32,6% para 34,8%) e pequenas variações nos demais setores.
A gestão considera importante a constituição de reserva de resultados como ferramenta adicional de gestão do KNCA.
Foi adicionado um Dashboard interativo dos fundos no site da Kinea, onde podem ser encontradas diversas informações úteis da carteira e dos Fundos.
No relatório de março, a gestão comentou sobre a realização de pequenos investimentos no mercado secundário e a expectativa de desembolso de 2 operações exclusivas nos próximos meses, sendo que uma delas se concretizou no relatório de junho (Bevap).
Em relação à Bahia Etanol, no relatório de março houve uma assembleia para deliberar acerca da utilização do Fundo de Reserva, e seguem monitorando o caso com proximidade. No relatório de maio, a operação sofrerá uma amortização antecipada, e parte do valor já foi recebido.