Aqui está uma análise do fundo imobiliário Kinea Creditas (KCRE11), com base nos relatórios fornecidos:
**1. Resumo do Relatório de Maio/2025**
* **Rendimento Estimado por Cota:** R$ 5.040.036,58 (rendimentos a distribuir) / 36.000.000 (cotas emitidas) = R$ 0,140 por cota.
* **Taxas:**
* Administração: 0,0942% do patrimônio líquido ao mês.
* Performance: Não há taxa de performance a pagar neste mês.
* **Índices:**
* Endividamento (Passivo/PL): R$ 28.236.295,36 / R$ 342.661.749,80 = 8,24%. Considerado conservador.
* Alavancagem Financeira (Ativo/PL): R$ 370.898.045,16 / R$ 342.661.749,80 = 1,08. Considerado conservador.
* Solvência Geral (Ativo/Passivo): R$ 370.898.045,16 / R$ 28.236.295,36 = 13,13. Considerado excelente.
* **Desempenho:**
* Rentabilidade Efetiva Mensal: 2,1450%.
* Dividend Yield: 1,4806%.
* **Composição da Carteira:** Predominantemente alocado em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), representando R$ 363.808.172,24 do total investido.
* **Liquidez:** R$ 7.054.570,89 mantidos para necessidades de liquidez, sendo a maior parte em títulos públicos.
* **Número de Cotistas:** 15.126
**2. Análise Comparativa (Fevereiro/2025 a Maio/2025)**
* **Patrimônio Líquido:** Apresentou crescimento constante ao longo dos meses:
* Fevereiro: R$ 330.209.604,82
* Março: R$ 333.746.878,09
* Abril: R$ 340.400.108,17
* Maio: R$ 342.661.749,80
* **Número de Cotistas:** Houve um aumento gradual no número de cotistas:
* Fevereiro: 14.740
* Março: 14.864
* Abril: 14.995
* Maio: 15.126
* **Rendimentos a Distribuir:** Os rendimentos a distribuir tiveram a seguinte variação:
* Fevereiro: R$ 3.600.000,00 (R$0,10 por cota)
* Março: R$ 3.600.011,80 (R$0,10 por cota)
* Abril: R$ 3.960.023,60 (R$0,11 por cota)
* Maio: R$ 5.040.036,58 (R$0,14 por cota)
* Houve um aumento mais significativo nos rendimentos a distribuir no mês de maio.
* **Alocação em CRIs:** A alocação em CRIs continua sendo a principal estratégia do fundo, representando a maior parte dos ativos investidos em todos os períodos.
* **Necessidade de Liquidez:** A necessidade de liquidez variou ao longo dos meses:
* Fevereiro: R$ 6.429.528,27
* Março: R$ 5.723.111,81
* Abril: R$ 11.027.523,26
* Maio: R$ 7.054.570,89
* Essa variação pode refletir a estratégia de gestão de caixa do fundo.
* **Taxa de administração:** Houve um ligeiro aumento da taxa de administração em relação ao patrimônio líquido do mês:
* Fevereiro: 0,0848%
* Março: 0,0859%
* Abril: 0,0873%
* Maio: 0,0942%
* **Rentabilidade Efetiva Mensal:** Houve uma variação na rentabilidade efetiva mensal:
* Fevereiro: 0,3875%
* Março: 2,1614%
* Abril: 3,1800%
* Maio: 2,1450%
Em resumo, o fundo Kinea Creditas (KCRE11) demonstra um crescimento constante em patrimônio líquido e número de cotistas. A alocação principal permanece em CRIs, e houve um aumento significativo nos rendimentos a distribuir no mês de maio. Os índices de endividamento e solvência permanecem conservadores e saudáveis, respectivamente. A taxa de administração apresentou um ligeiro aumento.