Análise do Fundo Imobiliário HSI Logística (HSLG11)
**1. Resumo do Relatório de Abril/2025**
* **Rendimento Estimado por Cota:** R$ 8.229.043,55 / 12.660.067 cotas = R$ 0,6499 por cota
* **Taxa de Administração:** 0,0545% do patrimônio líquido ao mês. Valor da taxa: R$ 712.167,96. Não há taxa de performance.
* **Índice de Endividamento (Passivo/PL):** R$ 385.601.339,98 / R$ 1.307.194.804,12 = 29,50%.
* **Índice de Alavancagem Financeira (Ativo/PL):** R$ 1.692.796.144,10 / R$ 1.307.194.804,12 = 1,29.
* **Índice de Solvência Geral (Ativo/Passivo):** R$ 1.692.796.144,10 / R$ 385.601.339,98 = 4,39.
* **Desempenho:**
* Rentabilidade Efetiva Mensal: 0,9628%
* Dividend Yield: 0,6274%
* **Composição da Carteira:**
* A maior parte dos ativos está alocada em direitos reais sobre bens imóveis (R$ 1.460.942.162,31), principalmente em imóveis para renda acabados (R$ 1.438.556.126,53).
* O fundo possui R$ 48.728.456,27 em necessidades de liquidez, alocados em disponibilidades e fundos de renda fixa.
* **Liquidez:** Não há informação direta sobre a liquidez das cotas no relatório.
**2. Análise Comparativa (Fevereiro/2025, Março/2025 e Abril/2025)**
* **Número de Cotistas:**
* Fevereiro: 40.899
* Março: 41.202
* Abril: 41.024
* Houve um aumento no número de cotistas entre fevereiro e março, seguido de uma leve diminuição em abril.
* **Ativos:**
* Fevereiro: R$ 1.713.378.229,26
* Março: R$ 1.745.026.613,52
* Abril: R$ 1.692.796.144,10
* Os ativos aumentaram de fevereiro para março e diminuíram em abril.
* **Patrimônio Líquido:**
* Fevereiro: R$ 1.312.650.704,33
* Março: R$ 1.347.035.563,50
* Abril: R$ 1.307.194.804,12
* O patrimônio líquido também aumentou de fevereiro para março e diminuiu em abril.
* **Valor Patrimonial por Cota:**
* Fevereiro: R$ 103,684341
* Março: R$ 106,400350
* Abril: R$ 103,253388
* Valorização entre fevereiro e março, e desvalorização de março para abril.
* **Taxa de Administração (% do PL):**
* Fevereiro: 0,0474%
* Março: 0,0465%
* Abril: 0,0545%
* A taxa de administração em relação ao patrimônio líquido aumentou em abril.
* **Dividend Yield:**
* Fevereiro: 0,6265%
* Março: 0,6269%
* Abril: 0,6274%
* O Dividend Yield apresentou um leve aumento consistente ao longo dos três meses.
* **Necessidades de Liquidez:**
* Fevereiro: R$ 73.361.486,29
* Março: R$ 68.251.353,13
* Abril: R$ 48.728.456,27
* Houve uma diminuição nas necessidades de liquidez ao longo dos meses.
* **Valores a Receber:**
* Fevereiro: R$ 172.554.125,29
* Março: R$ 208.240.042,29
* Abril: R$ 174.522.791,63
* Valores a receber aumentaram de fevereiro para março e diminuíram em abril.
* **Endividamento:**
* Obrigação por securitização de recebíveis aumentou de R$ 311.134.597,25 (fevereiro) para R$ 312.729.303,66 (março), e subsequentemente para R$ 317.798.584,65 (abril)
* **Rendimentos a Distribuir:**
* O valor de rendimentos a distribuir permanece constante em R$ 8.229.043,55 nos três meses.
* **Conclusão:**
* O fundo apresentou um crescimento de ativos e patrimônio líquido entre fevereiro e março, seguido de uma redução em abril.
* O Dividend Yield aumentou levemente ao longo dos três meses.
* Houve uma diminuição nas necessidades de liquidez ao longo dos meses.
* Os valores a receber apresentaram flutuações no período.
* O valor de rendimentos a distribuir permanece constante, impactando diretamente no valor por cota.