O relatório é referente ao fundo imobiliário HSLG11 (HSI Logística FII) do mês de Maio de 2025.
O fundo manteve a distribuição de R$ 0,65 por cota, com um *dividend yield* de 9,2% ao ano. O *guidance* para os próximos meses é de R$ 0,65 a R$ 0,76 por cota.
O gestor destaca como evento importante o pré-pagamento de R$ 1.600.000,00 dos juros acumulados do CRI – BTS Meli (1) – IPCA, gerando uma economia estimada de R$ 204.422 nos próximos 12 meses, o equivalente a R$ 0,02 por cota.
Houve reajuste pelo IPCA dos últimos 12 meses (5,48%) nos contratos com Assaí e Trouw Nutrition, no HSI Log. Dutra, elevando o valor médio do aluguel por metro quadrado do galpão de R$ 22,80 para R$ 23,40 e do portfólio total de R$ 25,20 para R$ 25,50.
As obras do BTS com o Mercado Livre atingiram 78,5% de conclusão.
O fundo mantém 100% de ocupação, com todos os locatários adimplentes.
A receita imobiliária do mês foi de R$ 11.108.925. As despesas totalizaram R$ -4.048.707. O resultado operacional foi de R$ 7.311.569 (R$ 0,58/cota). O resultado acumulado é de R$ 0,86 por cota.
A carteira de locatários tem a Casas Bahia como principal, respondendo por 32,9% da receita contratada, o que sinaliza uma possível redução para ~20,6% após novas comercializações.
A maior parte da receita contratada é indexada ao IPCA (91,9%).
O índice de alavancagem líquido do Fundo é de 19,9%.
Comparando com Abril de 2025:
Houve um aumento no valor médio de locação por metro quadrado do portfólio (R$ 25,50 contra R$ 25,20), devido aos reajustes nos contratos com Assaí e Trouw Nutrition. O número de cotistas aumentou ligeiramente, de 41.024 para 41.514.
O gestor implementou medidas para otimizar a estrutura de capital, como o pré-pagamento de juros do CRI – BTS Meli (1) – IPCA.
Comparando com Março de 2025:
O valor patrimonial por cota era de R$ 103,68 e passou para R$ 103,25. A alavancagem líquida se manteve estável, passando de 19,4% para 19,9%. o valor do aluguel médio por metro quadrado se manteve relativamente estável (R$ 25,21 para R$ 25,5 nesse mês);
Comparando com Fevereiro de 2025:
Houve um aumento no valor de mercado do fundo, que passou de R$ 915.576.045 para R$ 1.076.105.695. O valor do aluguel médio do portfólio também aumentou, de R$ 25,2 para R$ 25,5.