Análise do Fundo PÁTRIA RENDA URBANA (HGRU11) - Competência 07/2025
Resumo do Relatório Mais Recente (07/2025):
- Estimativa de rendimento por cota: Com um valor a distribuir de R$ 22.076.528,70 e 23.238.024,00 cotas emitidas, a estimativa é de R$ 0,95 por cota.
- Taxas a pagar: A taxa de administração a pagar é de R$ 1.848.333,04 e a de performance é de R$ 9.963.405,13.
- Índice de endividamento (Passivo / Patrimônio Líquido): R$ 467.570.928,14 / R$ 2.962.053.124,98 = 15,78%. Este valor indica um nível de endividamento conservador.
- Índice de alavancagem financeira (Ativos / Patrimônio Líquido): R$ 3.429.624.053,12 / R$ 2.962.053.124,98 = 1,16. Este valor está dentro do intervalo considerado conservador (entre 1 e 2).
- Índice de solvência geral (Ativos / Passivos): R$ 3.429.624.053,12 / R$ 467.570.928,14 = 7,33. Este valor é excelente (acima de 3).
- Desempenho financeiro: A Rentabilidade Efetiva Mensal foi de 0,5234%, e o Dividend Yield do Mês de Referência foi de 0,7437%. O Valor Patrimonial por Cota foi de R$ 127,465792.
- Composição da carteira: Os ativos são predominantemente imóveis acabados para renda (R$ 2.776.922.990,00), seguidos por FIIs (R$ 182.422.988,32), CRIs (R$ 158.399.371,66) e LCIs (R$ 116.712.665,94). Há um montante considerável de Contas a Receber por Venda de Imóveis (R$ 147.477.523,80).
- Liquidez: As necessidades de liquidez somam R$ 26.009.014,84, com a maior parte em Fundos de Renda Fixa (R$ 26.004.355,55).
Análise Comparativa com Relatórios Anteriores:
- Rendimentos a Distribuir: Houve uma redução nos rendimentos a distribuir. No mês anterior (06/2025), o valor a distribuir era de R$ 36.019.291,95, caindo para R$ 22.076.528,70 no mês atual. Estimativamente, o dividendo por cota caiu de aproximadamente R$ 1,55 para R$ 0,95.
- Taxa de Performance: A taxa de performance a pagar diminuiu de R$ 10.678.564,56 em 06/2025 e R$ 7.982.993,41 em 05/2025 para R$ 9.963.405,13 em 07/2025.
- Patrimônio Líquido: Houve um leve declínio no Patrimônio Líquido, de R$ 2.968.593.925,25 (06/2025) para R$ 2.962.053.124,98 (07/2025). O Valor Patrimonial das Cotas também teve uma leve queda, de R$ 127,747261 para R$ 127,465792.
- Rentabilidade Efetiva Mensal e Dividend Yield: A Rentabilidade Efetiva Mensal apresentou queda significativa, de 2,8328% em 06/2025 para 0,5234% em 07/2025. Da mesma forma, o Dividend Yield do Mês de Referência caiu de 1,2327% (06/2025) para 0,7437% (07/2025).
- Ativos: O valor total dos ativos demonstrou uma pequena redução de R$ 3.453.115.341,28 (06/2025) para R$ 3.429.624.053,12 (07/2025).
- Passivos: O total dos passivos também diminuiu de R$ 484.521.416,03 (06/2025) para R$ 467.570.928,14 (07/2025).
- Necessidades de Liquidez: O valor mantido para necessidades de liquidez diminuiu de R$ 48.620.796,87 em 06/2025 para R$ 26.009.014,84 em 07/2025.
- Composição da Carteira:
- Imóveis para Renda Acabados: o valor deste item se manteve estável, com mínima variação de 06/2025 (R$ 2.776.456.348,86) para 07/2025 (R$ 2.776.922.990,00).
- FIIs: houve um leve aumento do investimento em FIIs, de R$ 181.213.199,71 (06/2025) para R$ 182.422.988,32 (07/2025).
- CRIs: o investimento em CRIs diminuiu de R$ 161.212.764,08 (06/2025) para R$ 158.399.371,66 (07/2025).
- LCIs: o investimento em LCIs aumentou ligeiramente de R$ 115.045.617,20 (06/2025) para R$ 116.712.665,94 (07/2025).
- Contas a Receber por Venda de Imóveis: Este item permaneceu relativamente estável, de R$ 146.304.682,98 (06/2025) para R$ 147.477.523,80 (07/2025). No entanto, o valor é significativamente maior se comparado a 05/2025 (R$ 0,00) e 04/2025 (R$ 0,00), indicando alguma venda recente ou reconhecimento de receitas.
- Número de Cotistas: O número de cotistas apresentou um leve aumento, de 221.395 em 06/2025 para 221.413 em 07/2025.
Em resumo, o Informe Mensal de 07/2025 do HGRU11, quando comparado aos meses anteriores, mostra uma redução nos rendimentos a serem distribuídos, acompanhada por uma queda na rentabilidade efetiva e no dividend yield. Houve uma diminuição geral nos ativos e passivos, e a liquidez foi ajustada para um nível menor. A composição da carteira de investimentos se manteve relativamente estável, com pequenas variações.