O relatório de julho de 2025 do fundo imobiliário HFOF11, gerido pela Hedge Investments, apresenta as seguintes informações:
O fundo HFOF11 tem como objetivo principal gerar valorização e rentabilidade de suas cotas no longo prazo, investindo principalmente em cotas de outros FIIs, visando tanto os rendimentos quanto os ganhos de capital.
Em julho de 2025, o fundo distribuiu R$ 0,056 por cota, mantendo o patamar de rendimentos dos meses anteriores. A gestão expressa a intenção de manter esse nível de distribuição nos próximos meses, caso o resultado recorrente (FFO) continue em linha com o esperado.
O fundo movimentou um total de R$7,0 milhões em julho, com R$ 4,0 milhões em compras e R$ 3,0 milhões em vendas, incluindo o início de uma posição em um fundo de shoppings e o giro de alguns fundos de CRI. Nos últimos 12 meses, o volume total de movimentações atingiu R$459 milhões.
Desde o início do fundo, a cota patrimonial ajustada pelos rendimentos apresentou um retorno de 53,9%, superando o IFIX, que teve um retorno de 49,6% no mesmo período.
O relatório destaca que o HFOF11 negocia com um desconto de 18,8% em relação ao seu valor patrimonial, e que os ativos investidos pelo fundo também apresentam descontos em relação aos seus valores patrimoniais.
Em relação à indústria de FIIs, o volume total captado em novas emissões em 2025 foi de R$17,3 bilhões, com um pipeline de ofertas de R$12,6 bilhões. O volume médio diário de negociação de FIIs no mercado secundário foi de R$ 287 milhões em julho.
A carteira do fundo está alocada principalmente em fundos imobiliários (98,2%), com uma pequena parcela em renda fixa (1,8%). A estratégia de alocação dos fundos imobiliários está dividida entre renda (43%), ganho de capital (44%) e renda e ganho (13%).
As maiores participações na carteira do fundo são HLOG11 (13,1%), TVRI11 (9,9%) e HREC11 (9,9%).
O fundo aprovou em assembleia a possibilidade de recompra de até 5% das cotas em circulação, ou seja, até 11.523.000 de cotas, desde que em valores abaixo do patrimonial e com imediato cancelamento das cotas adquiridas. O programa terá início em 18 de agosto, e até 03 de agosto de 2026 Poderemos adquirir no mercado até 5% das cotas atualmente em circulação.
Comparando com os relatórios anteriores, observa-se uma manutenção da estratégia de investimento em FOFs, com foco em geração de renda e ganho de capital, e uma busca constante por oportunidades no mercado secundário. A distribuição de rendimentos tem se mantido estável em R$0,056 por cota nos últimos meses, e a gestão expressa a intenção de continuar nesse patamar. O desconto da cota de mercado em relação à cota patrimonial tem variado ao longo dos meses, refletindo as condições do mercado. A volatilidade do mercado também influenciou as movimentações do fundo, com um volume menor de negociações em alguns meses. Houve aumento do FFO médio de R$0,058/cota em junho para R$0,062/cota em julho, e pequena diminuição no desconto em relação à cota patrimonial de 20,0% em junho para 18,8% em julho.