O relatório é do fundo BTG Pactual Logística FII (BTLG11), referente a maio de 2025.
O fundo distribuiu R$ 0,78 por cota em maio, um dividend yield de 9,4% ao ano. Houve um lucro de R$ 6 milhões (R$ 0,15/cota) devido à venda de imóveis, elevando a reserva gerencial para R$ 0,67/cota. O gestor destaca que o portfólio está estável, com uma vacância financeira de 1,9%. Há negociações em andamento para locação dos ativos BTLG Suape e BTLG Ribeirão Preto, e revisão de contratos de locação com valores abaixo do mercado.
Um evento importante é a proposta de aquisição dos ativos do fundo SARE, gerido pelo Santander, que depende da aprovação dos cotistas do SARE em assembleia. Segundo o gestor, a aquisição será feita via emissão de novas cotas do BTLG ao valor patrimonial, sem custos, sendo vantajosa para ambos os fundos, fortalecendo o caixa do BTLG e permitindo a compra de um ativo logístico com desconto.
A composição do resultado por cota mostra a distribuição de R$0,78, e o gestor estima uma banda de distribuição para os próximos meses do 1º semestre de 2025 entre R$ 0,76 e R$ 0,82 por cota.
Os 20 maiores locatários são responsáveis por 70% da receita do fundo, com um total de 72 locatários. A receita e o NOI mostraram um leve aumento em relação a abril. O resultado imobiliário e o resultado do fundo também apresentaram leve queda.
A carteira é composta por 34 imóveis, com 90% da ABL localizada em São Paulo. O WAULT é de 5,2 anos. A maior parte da receita contratada está indexada ao IPCA (97%). Predominância de contratos típicos (65%). A maior parte da tipologia dos ativos é de logística (95%).
Comparando com abril de 2025, o valor de mercado do fundo aumentou de R$ 4,216 bilhões para R$ 4,356 bilhões e o número de investidores subiu de 381.638 para 385.093. O ADTV mensal aumentou de R$ 141,5 milhões para R$ 149,4 milhões. A vacância financeira se manteve em 1,9%.
Em relação a março de 2025, o valor de mercado do fundo aumentou de R$ 4,107 bilhões para R$ 4,356 bilhões e o número de investidores subiu de 376.433 para 385.093. O ADTV mensal diminuiu de R$ 168,4 milhões para R$ 149,4 milhões. A vacância financeira aumentou de 1,4% para 1,9%.
O gestor destaca a experiência do fundo em "turnaround", mencionando a incorporação bem-sucedida dos FIIs Bluecap e V2 no passado e vê a aquisição do SARE como mais um passo nessa direção.