Análise do Fundo Imobiliário BTG PACTUAL LOGÍSTICA (BTLG11) - Competência Julho/2025
Esta análise foca em novidades e mudanças significativas do relatório de julho de 2025 em comparação com os meses anteriores (junho, maio e abril de 2025).
1. Resumo das informações mais importantes (julho/2025):
Estimativa de rendimento por cota: O campo "Rendimentos a distribuir" (12) está zerado no relatório de julho. Para obter o rendimento por cota, seria necessário o valor distribuído no mês, que não é fornecido diretamente neste formato de relatório.
Taxas de administração e performance: A taxa de administração a pagar (13) foi de R$ 3.306.948,78. Não há taxa de performance a pagar (14).
Índice de endividamento (Passivo/Patrimônio Líquido): O passivo total é de R$ 812.572.473,81 e o patrimônio líquido é de R$ 4.612.541.737,89. O índice é de aproximadamente 17,62%. Este valor é considerado conservador (abaixo de 20%).
Índice de alavancagem financeira (Ativos/Patrimônio Líquido): Os ativos totais somam R$ 5.425.114.211,70 e o patrimônio líquido é de R$ 4.612.541.737,89. O índice é de aproximadamente 1,18. Este valor está dentro da faixa conservadora (entre 1 e 2).
Índice de solvência geral (Ativos/Passivos): Os ativos totais somam R$ 5.425.114.211,70 e o passivo total é de R$ 812.572.473,81. O índice é de aproximadamente 6,68. Este valor é considerado excelente (acima de 3).
Desempenho financeiro:
Rentabilidade Efetiva Mensal: 1,2398%
Rentabilidade Patrimonial do Mês: 0,2750%
Dividend Yield do Mês: 0,9648%
Não há dados sobre o preço da cota neste relatório mensal.
Composição da carteira e alterações significativas:
O total investido em Direitos reais sobre bens imóveis (imóveis para renda acabados) aumentou para R$ 4.406.388.527,62.
O investimento em Fundos de Investimento Imobiliário (FII) aumentou para R$ 317.471.321,83.
Os Títulos Privados na necessidade de liquidez aumentaram significativamente para R$ 219.079.188,23.
Os Fundos de Renda Fixa na necessidade de liquidez também aumentaram, atingindo R$ 119.552.225,29.
As obrigações por aquisição de imóveis (15) diminuíram para R$ 650.083.807,05.
As obrigações por securitização de recebíveis (18) diminuíram para R$ 133.562.909,50.
Liquidez do fundo: O total mantido para as Necessidades de Liquidez (9) aumentou para R$ 338.631.413,52.
2. Análise comparativa com relatórios anteriores:
Tendências de crescimento ou declínio:
Cotas Emitidas: O número de cotas emitidas aumentou de 43.249.151,00 (junho, maio e abril) para 44.473.975,00 em julho, indicando uma nova emissão.
Número de Cotistas: O total de cotistas continuou a crescer, passando de 393.465 em junho para 396.300 em julho. Esta tendência de aumento de cotistas é consistente nos últimos meses (388.958 em maio, 385.093 em abril).
Ativos: O ativo total aumentou de R$ 5.345.992.708,16 em junho para R$ 5.425.114.211,70 em julho, acompanhando o aumento no número de cotas. Embora tenha havido um salto entre abril e maio e depois uma queda de maio para junho.
Patrimônio Líquido: O patrimônio líquido acompanhou a tendência de crescimento dos ativos, passando de R$ 4.506.950.051,66 em junho para R$ 4.612.541.737,89 em julho.
Mudanças na estratégia de investimento:
Aumento da Liquidez: Houve um aumento substancial nos "Títulos Privados" e "Fundos de Renda Fixa" alocados para necessidades de liquidez em julho, comparado aos meses anteriores. Em junho, os Títulos Privados eram R$ 191.741.599,56 e Fundos de Renda Fixa R$ 65.916.802,76. Em maio, eram R$ 518.213.343,29 (Títulos Privados) e R$ 81.418.811,63 (Fundos de Renda Fixa). A liquidez geral diminuiu de maio para junho e depois aumentou de junho para julho, mas ainda está abaixo do nível de maio.
Alterações significativas na distribuição de rendimentos:
Dividend Yield: O Dividend Yield do mês de referência diminuiu de 1,2764% em junho para 0,9648% em julho. Esta é uma queda notável após ter havido um aumento de 0,6545% (maio) para 1,2764% (junho).
Rentabilidade Patrimonial: A Rentabilidade Patrimonial do Mês aumentou de 0,1083% em junho para 0,2750% em julho, mostrando uma recuperação após a queda de maio para junho.
Endividamento: As obrigações por aquisição de imóveis e as obrigações por securitização de recebíveis apresentaram uma tendência de queda, o que é positivo para o controle do endividamento. O passivo total também diminuiu de R$ 839.042.656,50 em junho para R$ 812.572.473,81 em julho. As "Obrigações por aquisição de imóveis" registraram uma queda considerável em julho (R$ 650.083.807,05) em comparação com junho (R$ 674.333.693,85) e especialmente em comparação com maio e abril (R$ 986.274.597,02).
As principais novidades para julho de 2025 são o aumento no número de cotas emitidas, o crescimento contínuo do número de cotistas, e as variações significativas no dividend yield e na alocação da liquidez. A redução das obrigações por aquisição de imóveis também se destaca.