Aqui está a análise do informe trimestral do FII BTLG11, conforme solicitado:
1. Resumo das informações mais importantes do relatório principal (Competência: 2/2025):
* Composição da carteira:
* A maior parte da carteira é composta por Imóveis para renda acabados, Ativos financeiros (FIIs e CRIs) e Ativos mantidos para as necessidades de liquidez (Títulos Privados e Fundos de Renda Fixa).
* Os imóveis para renda estão localizados em diversas cidades, incluindo Navegantes, Caieiras, Suape, Fortaleza, Jundiaí, Santana de Parnaíba, Araçatuba, Ribeirão Preto, Cajamar, Campinas, Itapevi e Louveira.
* Vacância e Inadimplência:
* A maioria dos imóveis apresenta 0% de vacância e inadimplência.
* O imóvel BTLG - Ribeirão Preto possui uma vacância de 17%.
* Não há inadimplência a partir de 90 dias em nenhum dos imóveis.
* Resultados Contábeis e Financeiros Resumidos:
* Resultado contábil trimestral líquido: R$ 110.642.771,27
* Resultado financeiro trimestral líquido: R$ 96.807.951,12
* Distribuição de Rendimentos:
* Resultado financeiro líquido acumulado no trimestre: R$ 213.071.546,69
* Rendimentos declarados: R$ 192.683.069,85
* % do resultado financeiro líquido declarado no trimestre/semestre: 90,4312%
* Rendimento líquido a pagar remanescente no encerramento do trimestre/semestre: R$ 34.815.595,99
2. Análise comparativa com os relatórios anteriores:
* Comparativo Competência 2/2025 (atual) com Competência 1/2025 (anterior):
* Houve um aumento nas receitas de aluguel, de R$ 87.472.163,09 para R$ 93.011.713,88.
* O resultado financeiro líquido trimestral diminuiu de R$ 116.263.595,57 para R$ 96.807.951,12.
* A carteira de ativos financeiros passou por mudanças, com a inclusão de novos CRIs e FIIs e a exclusão de outros.
* A vacância permanece baixa na maioria dos imóveis, com exceção de BTLG - Ribeirão Preto.
* O percentual do resultado financeiro líquido declarado no trimestre diminuiu de 100% para 90,4312%.
* O ativo Loja Dengo e BTLG - Cotia, presentes no relatório de competência 1/2025, não constam no relatório atual (2/2025)
* O ativo BTLG - Queimados não gerou receita no relatório de competência 1/2025, mas passou a gerar no relatório atual (2/2025)
* Comparativo Competência 2/2025 (atual) com Competência 4/2024 (mais antigo):
* As receitas de aluguel tiveram um leve aumento no período, de R$ 80.083.431,31 para R$ 93.011.713,88.
* O resultado financeiro líquido trimestral diminuiu de R$ 120.636.302,15 para R$ 96.807.951,12.
* Houve uma diminuição nos ativos mantidos para necessidades de liquidez de R$ 568.434.384,85 para R$ 257.658.402,32.
* Houve aquisição de novos imóveis principalmente em Louveira e alienação de imóveis em Campinas, Camacari e Santa Luzia.
* BTLG - Itapevi II, BTLG - Louveira I, BTLG - Louveira II, BTLG - Louveira III, BTLG - Louveira IV, BTLG - Louveira V VI e VII, BTLG - Louveira VIII, BTLG - Louveira IX, BTLG - Queimados, BTLG - SBC III e BTLG - Caieiras não constavam no relatório de competência 4/2024.
* Tendências e Mudanças:
* O Fundo parece estar diversificando seus investimentos em ativos financeiros e ajustando sua carteira de imóveis.
* Apesar da diminuição no resultado financeiro e no percentual distribuído, a vacância geral se mantém baixa, indicando uma boa ocupação dos imóveis.
* A estratégia de investimento parece estar focada em imóveis logísticos, com contratos majoritariamente indexados ao IPCA.