Análise do Informe Mensal do Fundo BTG PACTUAL REAL ESTATE HEDGE FUND FII (BCFF11) - Competência 07/2025
Resumo das informações mais importantes:
Estimativa de rendimento por cota: Não é possível calcular diretamente o rendimento por cota a ser distribuído com base nos dados fornecidos, pois a linha "Rendimentos a distribuir" (12) informa R$ 0,00 para o mês. No entanto, o "Dividend Yield do Mês de Referência" (7.2) foi de 0,9390%.
Taxas de administração e performance a pagar: A taxa de administração a pagar (13) é de R$ 1.535.293,74. Não há taxa de performance a pagar (14).
Relações de endividamento e alavancagem:
Índice de endividamento (Passivo / Patrimônio Líquido): R$ 24.616.268,24 / R$ 2.081.493.718,95 = 0,0118 (ou 1,18%). Este é um nível conservador.
Índice de alavancagem financeira (Ativos / Patrimônio Líquido): R$ 2.106.109.987,19 / R$ 2.081.493.718,95 = 1,0118. Este índice está dentro da faixa considerada conservadora (entre 1 e 2).
Índice de solvência geral (Ativos / Passivos): R$ 2.106.109.987,19 / R$ 24.616.268,24 = 85,55. Este índice é excelente, indicando uma alta capacidade do fundo de cobrir suas obrigações.
Desempenho financeiro:
Rentabilidade Efetiva Mensal: 2,0386% (sendo 1,0996% de Rentabilidade Patrimonial e 0,9390% de Dividend Yield).
Valor Patrimonial da Cota: R$ 10,111852.
Composição da carteira e alterações significativas:
O fundo mantém sua estratégia de investimento predominantemente em FIIs (Fundo de Investimento Imobiliário), representando R$ 1.477.276.044,53 dos investimentos. CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários) é a segunda maior categoria de investimento, com R$ 355.490.085,98.
Observa-se que houve uma alocação de títulos públicos (R$ 40.355.455,38) nas necessidades de liquidez do fundo, o que não estava presente no relatório anterior.
Liquidez do fundo: O total mantido para necessidades de liquidez é de R$ 270.718.101,39, composto por Títulos Públicos, Títulos Privados e Fundos de Renda Fixa.
Análise comparativa com os relatórios anteriores:
Tendências de crescimento ou declínio:
O número de cotistas diminuiu ligeiramente, passando de 322.900 em 06/2025 para 321.729 em 07/2025.
O valor do Ativo Total aumentou de R$ 2.101.058.645,81 em 06/2025 para R$ 2.106.109.987,19 em 07/2025.
O Patrimônio Líquido diminuiu de R$ 2.096.713.527,42 em 06/2025 para R$ 2.081.493.718,95 em 07/2025, o que impactou o Valor Patrimonial da Cota, que caiu de R$ 10,185789 para R$ 10,111852.
A Rentabilidade Efetiva Mensal aumentou significativamente, de 1,1595% em 06/2025 para 2,0386% em 07/2025. Este aumento foi impulsionado principalmente pela Rentabilidade Patrimonial do mês, que subiu de 0,2039% para 1,0996%.
Mudanças na estratégia de investimento:
Uma mudança notável é a inclusão de Títulos Públicos (R$ 40.355.455,38) no total mantido para necessidades de liquidez, não presente nos meses anteriores.
Houve uma redução no investimento em FIIs de R$ 1.527.784.588,74 (06/2025) para R$ 1.477.276.044,53 (07/2025).
Por outro lado, houve um aumento no investimento em CRI de R$ 324.033.282,02 (06/2025) para R$ 355.490.085,98 (07/2025).
Alterações significativas na distribuição de rendimentos:
O Dividend Yield do Mês de Referência diminuiu ligeiramente de 0,9556% em 06/2025 para 0,9390% em 07/2025.
Outros:
Os "Outros valores a pagar" (21) tiveram um aumento substancial, de R$ 2.798.371,62 em 06/2025 para R$ 23.080.974,50 em 07/2025. Este aumento contribuiu para o crescimento do Total dos Passivos, que passou de R$ 4.345.118,39 para R$ 24.616.268,24.
Os "Valores a Receber" (11) tiveram uma queda significativa, de R$ 7.379.278,56 em 06/2025 para R$ 249.280,79 em 07/2025.