Análise do Fundo Imobiliário BTG Pactual Crédito Imobiliário (FEXC11)
1. Resumo das Informações Trimestrais (31/03/2025):
* Composição da Carteira:
* A maior parte da carteira está alocada em CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários), de diversas companhias securitizadoras.
* O fundo também investe em cotas de outros FIIs (Fundos de Investimento Imobiliário), como BTG Pactual Real Estate Hedge Fund, BTG Pactual You Inc Desenvolvimento Imobiliário, FII Mauá Capital Recebíveis Imobiliários, Hedge Recebíveis Imobiliários, Kinea Índices de Preços, Multi Shoppings, Valora CRI Índice de Preço, Valora Hedge Fund e XP Crédito Imobiliário.
* Há também alocação em outras cotas de Fundos de Investimento, especificamente no BTG Pactual Yield DI FIRF Crédito Privado.
* Possui uma pequena posição em ações da PDG Realty S.A.
* Vacância:
* O relatório não apresenta informações sobre vacância, o que é esperado para um fundo de papel (CRIs e outros FIIs).
* Resultados Contábeis e Financeiros Resumidos:
* O resultado contábil trimestral líquido foi de R$ 31.786.623,04.
* O resultado financeiro trimestral líquido foi de R$ 29.698.957,32.
* A principal fonte de receita foram os juros de ativos imobiliários representados por TVM (Títulos e Valores Mobiliários).
* Distribuição de Rendimentos:
* Os rendimentos declarados foram de R$ 29.698.957,32.
* Foi pago antecipadamente R$ -18.411.416,82 em rendimentos durante o trimestre.
* O rendimento líquido remanescente a pagar no encerramento do trimestre foi de R$ 11.287.540,5.
* O percentual do resultado financeiro líquido declarado no trimestre foi de 100%.
2. Análise Comparativa com o Relatório Anterior (31/12/2024):
* Tendências de Crescimento ou Declínio:
* O resultado financeiro líquido trimestral diminuiu de R$ 30.302.001,26 (no relatório anterior) para R$ 29.698.957,32 (no relatório atual).
* Os rendimentos declarados diminuíram de R$ 54.736.644,56 para R$ 29.698.957,32.
* Mudanças na Estratégia de Investimento:
* O relatório não detalha mudanças explícitas na estratégia.
* Houve alteração nas posições em alguns CRIs e FIIs, indicando compra e venda de alguns ativos.
* Não há informações sobre aquisições ou alienações de terrenos ou imóveis.
* Alterações Significativas de Algum Indicador ou Componente do Relatório:
* As receitas de juros dos ativos imobiliários representados por TVM diminuíram de R$ 40.952.084,8 para R$ 30.998.659,25.
* As despesas com a taxa de administração diminuíram ligeiramente de R$ -2.330.826,28 para R$ -2.229.566,33.
* O pagamento antecipado de rendimentos diminuiu de R$ -45.580.696,74 para R$ -18.411.416,82.
* Houve uma grande diminuição da posição em ações da PDG Realty S.A., de 27.923.575 para 223.388, correspondendo também a grande diminuição do valor investido.
* O fundo desinvestiu nos fundos BTG Pactual Capital Markets Fundo de Investimento Renda Fixa e BTG Pactual Tesouro Selic FI RF Referenciado DI. Passou a investir no fundo BTG Pactual Yield DI FIRF Crédito Privado.
* O relatório anterior (31/12/2024) apresentava uma coluna com o resultado contábil e outra com o resultado financeiro acumulado no semestre corrente, enquanto o relatório mais recente (31/03/2025) traz os dados acumulados no trimestre corrente.