Com base nos relatórios fornecidos, aqui está um resumo da situação do FII BTG Pactual Crédito Imobiliário (BTCI11):
Visão Geral:
O BTCI11 busca proporcionar rendimento e valorização das cotas a longo prazo por meio de investimentos em operações de crédito com lastro imobiliário. A carteira é composta principalmente por CRIs, além de alocação em outros FIIs e caixa.
Cenário Macro:
O gestor observa um crescimento da economia brasileira, porém com ritmo moderado e inflação ainda acima da meta, o que mantém a Selic elevada. Nos EUA, o mercado de trabalho mostra sinais de desaceleração e o Federal Reserve mantém cautela em relação à política monetária.
Composição da Carteira:
A alocação principal do fundo permanece em CRIs, representando 80% do portfólio em junho de 2025, similar aos meses anteriores. A exposição a FIIs se mantém em 15%, enquanto a alocação em caixa/renda fixa é de 5%. A maior parte dos CRIs é indexada ao IPCA (78%), seguida pelo CDI (20%) e uma pequena parcela ao IGP-M (2%). A duration da carteira está concentrada entre 4 e 7 anos (43%), com 27% entre 2 e 4 anos. A carteira está majoritariamente alocada na região Sudeste (70%), com percentuais menores no Sul (13%) e Nordeste (13%). O segmento imobiliário predominante é o logístico (43%), seguido por shoppings (22%) e residencial (15%).
Rentabilidade e Distribuição:
A distribuição mensal se manteve relativamente estável, passando de R$ 0,096 por cota em abril para R$ 0,098 em maio e junho de 2025. O DY anualizado (cota patrimonial) é de 12,3% e o DY de mercado é de 13,5% em junho de 2025.
Ativos e Eventos Específicos:
No relatório de junho de 2025 não há menção a aquisição ou venda de ativos.
O relatório traz o acompanhamento do CRI RioPet, detalhando as etapas do processo judicial de recuperação.
Indicadores do Fundo:
O número de cotistas continuou a aumentar, chegando a 192.837 em maio de 2025, um crescimento constante ao longo dos meses. O ADTV teve alguma variação, mas se manteve relativamente estável em torno de R$ 1,4 milhão.
Visão do Gestor:
O gestor destaca a importância de manter vigilância sobre o cenário inflacionário e a política monetária.
Comparativo com Relatórios Anteriores:
Houve um aumento gradual no número de cotistas ao longo dos meses. A alocação da carteira se mantém relativamente constante, com a maior parte em CRIs indexados ao IPCA e alocação relevante em FIIs.
Em maio de 2025 parte da carteira era considerada "high grade" que significa baixo risco de crédito, já no relatório de junho de 2025 essa classificação não aparece mais, sugerindo uma possível mudança na avaliação do risco da carteira ou na forma de apresentação do relatório.
Observações:
Os relatórios gerenciais fornecem um panorama do desempenho e da alocação do fundo, além de informações sobre o cenário macroeconômico e eventos relevantes para a carteira.