O relatório do fundo ALZR11, referente a maio de 2025, destaca a correção dos aluguéis de 6 dos 23 imóveis pela inflação, representando 25% das receitas imobiliárias, com as demais correções ocorrendo no segundo semestre. Após o desdobramento das cotas no início de maio, houve um aumento de 4,6% na base de cotistas, totalizando 160.400 investidores.
O fundo liquidou a SPE do imóvel Mercado Livre, incorporando R$ 81 milhões ao caixa, totalizando R$ 259 milhões em Caixa e Valores Mobiliários, o que corresponde a 20% do Patrimônio Líquido. O próximo rendimento será de R$ 0,082/cota, pago em 25/06, e o fundo possui R$ 0,017/cota em reserva de lucros.
A gestão projeta um guidance de rendimentos entre R$ 0,079 e R$ 0,081/cota por mês para o primeiro semestre de 2025, considerando apenas receitas de aluguéis e aplicação do caixa. O volume médio diário de negociação das cotas foi de R$ 2 milhões.
O relatório detalha as parcelas futuras a pagar e a receber relacionadas a aquisições e vendas de ativos, bem como os compromissos com CRIs. A estrutura de capital e indicadores de solvência são apresentados, mostrando uma relação de obrigações futuras/patrimônio líquido de 47,9% e uma relação de caixa/obrigações futuras de 42,3%.
O portfólio permanece com 100% de ocupação, com diversificação por empreendimento, localização, classe de imóvel e setores dos locatários. O relatório também apresenta os meses de reajuste dos aluguéis pelo IPCA e o faturamento anual dos locatários.
Comparando com os relatórios anteriores, observa-se um aumento na base de cotistas após o desdobramento das cotas, um incremento no caixa devido à liquidação da SPE do Mercado Livre e a manutenção da estratégia de gestão ativa do portfólio, com foco em contratos de locação atípicos e inquilinos de qualidade.
Em abril, o volume médio diário de negociação foi de R$ 3,1 milhões, superior ao mês de maio, que foi de R$ 2 milhões. A posição de caixa e valores mobiliários era então de R$ 185 milhões, valor inferior aos R$ 259 milhões de maio, devido a entrada do caixa da SPE (R$ 81 milhões) e o relatório de abril indicava que a posição de caixa cobria mais de 2 anos das obrigações futuras, enquanto o relatório de maio indica mais de 5 anos.
O relatório de março informava a venda do imóvel Santillana por R$ 53 milhões, com uma TIR estimada de 16,3% a.a. e destacava que o fundo continuaria a receber a renda de locação do imóvel por 30 meses, simultaneamente ao recebimento das parcelas do saldo de venda, e o relatório de maio confirma essa estratégia destacando o recebimento da primeira parcela da venda.
Em fevereiro, a gestão destacou a securitização de recebíveis do CD do Mercado Livre, liberando um volume de caixa para novas oportunidades e o relatório de maio confirma a incorporação deste caixa ao PL.