O relatório de junho de 2025 do fundo imobiliário ALZR11, gerido pela Alianza Trust Renda Imobiliária, traz algumas novidades e destaques em relação aos meses anteriores.
Houve correção de aluguéis pela inflação em 8 dos 23 imóveis, impactando positivamente as receitas. A base de cotistas continuou a crescer, superando 164 mil, um aumento de 2,5% em relação a maio, mas as negociações das cotas ainda apresentam um leve desconto em relação ao valor patrimonial.
A gestão destaca a posição de caixa de R$ 254 milhões, representando 19% do patrimônio líquido, considerada saudável para as obrigações futuras. O relatório informa uma distribuição de rendimentos mais alta que a média recente, R$ 0,0937/cota, devido à liquidação da SPE do imóvel Mercado Livre e à distribuição de reservas de lucros, mantendo ainda uma reserva de R$ 0,025/cota.
A Gestão introduziu um guidance semestral para os rendimentos, com uma projeção entre R$ 0,080 e R$ 0,082/cota por mês para o segundo semestre de 2025, considerando apenas as receitas de aluguéis e aplicações financeiras, sem resultados de vendas de ativos.
Em relação ao mercado secundário, o volume médio diário de negociação foi de R$ 2 milhões. O relatório também menciona a adaptação do regulamento do fundo à Resolução CVM 175.
O relatório apresenta a demonstração de resultados dos últimos meses, detalhando receitas e despesas, e um fluxo de caixa projetado com as parcelas futuras a pagar e a receber por aquisições e vendas de ativos, além dos compromissos com CRIs. A estrutura de capital e os indicadores de solvência são detalhados, mostrando a relação entre obrigações, patrimônio e receita.
A vacância financeira e física permanecem em 0%, com contratos de locação majoritariamente atípicos. Os gráficos de distribuição por empreendimento, localização, classe de imóvel e setores de atuação dos locatários fornecem uma visão geral da diversificação do portfólio.
Quando comparado aos relatórios anteriores, observa-se um foco maior na projeção de fluxo de caixa, um detalhamento maior das obrigações futuras e um guidance mais estruturado para os rendimentos. Em abril, por exemplo, a projeção era restrita ao primeiro semestre, enquanto que em Junho se projeta para o segundo semestre do ano. Observa-se a manutenção da estratégia de gestão ativa do portfólio, buscando otimizar a alocação de capital e gerar valor para os cotistas. A venda do imóvel Santillana seguia em andamento em Abril e foi concretizada em Maio, impactando positivamente a distribuição de Junho. A recorrência sobre os informes de rendimento anuais demonstra que muitos investidores ainda demandam este serviço.